El mercado de ETF de 4 billones de dólares, listo para un crecimiento más rápido y precios aún más bajos

El mercado de ETF de 4 billones de dólares: A punto para un crecimiento más rápido y precios aún más bajos

El mercado de fondos cotizados (ETF) ha experimentado un notable crecimiento, alcanzando la asombrosa cifra de 4 billones de dólares en activos gestionados (AUM). Este meteórico ascenso puede atribuirse a una serie de guerras de precios que han propiciado una mayor asequibilidad y accesibilidad para los inversores. Sin embargo, el mercado de ETF no muestra signos de desaceleración. De hecho, está preparado para un crecimiento aún más rápido y la posibilidad de precios aún más bajos en el futuro.

La importancia de las nuevas medidas reguladoras

La Securities and Exchange Commission (SEC) ha aprobado recientemente una nueva norma que se espera tenga un profundo impacto en el sector de los ETF. Esta norma, conocida como SEC Rule 6c-11 o “ETF Rule”, se anuncia como una de las medidas reguladoras más importantes en el ámbito de los ETF desde 1993. Su objetivo es proporcionar un marco regulador coherente, transparente y eficiente para los ETF, eliminando obstáculos innecesarios y manteniendo al mismo tiempo la protección de los inversores.

Racionalización del procedimiento de exención

Antes de la entrada en vigor de la ETF Rule, cada nuevo ETF en el mercado estadounidense tenía que pasar por un largo y costoso proceso de solicitud de “exención” de determinadas disposiciones de la Investment Company Act de 1940. Este proceso llevaba mucho tiempo y creaba ineficiencias en el sector.
Con la nueva norma, la necesidad de exención se sustituye por un proceso más ágil. De este modo se igualarán las condiciones para los ETF nuevos y los ya existentes, reduciendo los costes iniciales y estimulando la competencia. También permitirá la disponibilidad de cestas de creación y reembolso personalizadas para todos los emisores, proporcionando una mayor flexibilidad y eficiencia en la gestión de carteras.

Mejora de la liquidez y reducción de costes

Una de las principales ventajas de la norma sobre los ETF es la introducción de cestas personalizadas para creaciones y reembolsos. Tradicionalmente, cuando un ETF crea o reembolsa acciones, tiene que ajustar proporcionalmente cada una de sus posiciones en valores. Este proceso puede ser costoso, dar lugar a obligaciones fiscales por plusvalías y provocar movimientos de precios contrarios a los inversores en ETF, especialmente en valores menos líquidos.
Con la nueva norma, los ETF pueden ahora procesar creaciones o reembolsos utilizando cestas personalizadas que contengan subconjuntos de sus participaciones, como los valores más líquidos. Este planteamiento reduce costes, minimiza las obligaciones fiscales y mitiga las posibles oscilaciones de precios. En particular, aborda los retos a los que se enfrentan los ETF de renta fija, mejorando su rendimiento global.

Mayor transparencia e información comercial

En virtud de la ETF Rule, todos los ETF están obligados a divulgar más información sobre los costes de negociación. Esta mayor transparencia permite a los inversores tomar decisiones con mayor conocimiento de causa y comprender el impacto potencial de la negociación en sus inversiones. Al tener acceso a información exhaustiva sobre la negociación, los inversores pueden evaluar la eficiencia de un ETF y valorar su potencial para alcanzar sus objetivos de inversión.

El futuro del mercado de ETF

A medida que el mercado de ETF siga evolucionando, se espera que la aplicación de la Norma ETF tenga un impacto profundo y duradero. Es probable que la simplificación del marco regulador, la mejora de las opciones de liquidez y el aumento de la transparencia atraigan a más inversores e impulsen un mayor crecimiento del mercado.
Con la igualdad de condiciones entre los ETF nuevos y los ya existentes, se espera que la competencia se intensifique, dando lugar a posibles reducciones de comisiones y precios aún más bajos para los inversores. Además, la disponibilidad de cestas personalizadas mejorará el rendimiento y ofrecerá mayor flexibilidad a los gestores de carteras.
En conclusión, el mercado de ETF de 4 billones de dólares está preparado para un crecimiento más rápido y precios aún más bajos. La nueva normativa ha allanado el camino para una mayor eficiencia, transparencia y flexibilidad en el sector. A medida que los inversores sigan reconociendo las ventajas de los ETF, está claro que este mercado desempeñará un papel cada vez más importante en sus estrategias de inversión.

Preguntas y respuestas

¿Qué significa la nueva norma 6c-11 de la SEC?

La Norma 6c-11 de la SEC, también conocida como la “Norma de los ETF”, es una medida reguladora cuyo objetivo es proporcionar un marco coherente, transparente y eficiente para los ETF. Agiliza el proceso de creación de nuevos ETF, reduce los costes iniciales y fomenta la competencia, manteniendo al mismo tiempo la protección de los inversores.

¿Cómo afecta la Norma ETF al proceso de exención?

La ETF Rule sustituye la necesidad de que los ETF soliciten la exención de determinadas disposiciones de la Investment Company Act de 1940. Esto agiliza el proceso de lanzamiento de nuevos ETF, reduciendo el tiempo y los costes asociados a la obtención de la aprobación reglamentaria.

¿Qué son las cestas de creación y reembolso personalizadas?

Las cestas personalizadas de creación y reembolso permiten a los ETF procesar las participaciones de manera más eficiente. En lugar de ajustar proporcionalmente la posición de cada valor, los ETF pueden utilizar un subconjunto de sus participaciones, normalmente formado por los valores más líquidos, para crear o reembolsar acciones. Esto reduce los costes, minimiza las obligaciones fiscales y atenúa las oscilaciones de precios.

¿Cómo aumenta la liquidez la norma ETF?

La Norma ETF permite el uso de cestas personalizadas, lo que mejora la liquidez de los ETF. Al utilizar subconjuntos de los valores más líquidos, los ETF pueden crear y reembolsar participaciones con mayor eficacia sin que ello repercuta en los precios de mercado. Esto es especialmente beneficioso para los ETF de renta fija y contribuye a mantener un entorno de negociación justo y eficiente.

¿Cuáles son las ventajas de una mayor transparencia en el mercado de ETF?

La norma ETF exige a los ETF que divulguen más información sobre los costes de negociación. Esta mayor transparencia permite a los inversores tomar decisiones con mayor conocimiento de causa y comprender el impacto potencial de la negociación en sus inversiones. Al tener acceso a información exhaustiva sobre la negociación, los inversores pueden evaluar la eficiencia de un ETF y valorar su idoneidad para sus objetivos de inversión.

¿Cómo afectará la Norma ETF a las comisiones y precios para los inversores?

Se espera que la norma sobre los ETF intensifique la competencia entre los proveedores de ETF, lo que podría dar lugar a reducciones de las comisiones e incluso a precios más bajos para los inversores. El marco regulador simplificado y la mayor transparencia fomentarán la innovación y la eficiencia, beneficiando a los inversores al ofrecerles opciones de inversión más asequibles.

¿Qué perspectivas de futuro tiene el mercado de ETF?

Con la entrada en vigor de la ETF Rule, el futuro del mercado de ETF parece prometedor. El mercado está preparado para un crecimiento más rápido, impulsado por una mayor eficiencia, mejores opciones de liquidez y una mayor transparencia. A medida que los inversores reconozcan las ventajas de los ETF, se espera que este mercado desempeñe un papel importante en sus carteras y estrategias de inversión.