¿Qué le dice el déficit previsto?
El Expected Shortfall (ES) o VaR Condicional (CVaR) es una estadística utilizada para cuantificar el riesgo de una cartera. Dado un determinado nivel de confianza, esta medida representa la pérdida esperada cuando es mayor que el valor del VaR calculado con ese nivel de confianza.
¿Es el expected shortfall ES una mejora sobre el VaR?
Una medida que produce mejores incentivos para los operadores que el VAR es el déficit esperado. A veces también se denomina VAR condicional o pérdida de cola.
¿Es el déficit esperado una medida de riesgo coherente?
Teorema: El déficit esperado es una medida de riesgo coherente. Prueba: Las propiedades de invariabilidad de traslación, homogeneidad positiva y monotonicidad se derivan de la representación de ES en (3) y de las mismas propiedades para los cuantiles.
¿Es el valor en riesgo un subaditivo?
Como métrica de riesgo, el valor en riesgo (VaR) carece de subaditividad, es decir, no es subaditivo (no admite la condición de subaditividad). Dicho de otro modo, esta medida de riesgo no admite la condición de que los riesgos puedan reducirse mediante la diversificación (de una cartera/tenencias/ etc.).
¿Es el VaR un aditivo?
En segundo lugar, no es aditivo, por lo que las cifras del VAR de los componentes de una cartera no se suman al VAR de la cartera global, ya que esta medida no tiene en cuenta las correlaciones y una simple suma podría dar lugar a una doble contabilidad. Por último, los distintos métodos de cálculo dan resultados diferentes.
¿El déficit previsto es negativo?
El Expected Shortfall (ES) es el negativo del valor esperado de la cola más allá del VaR (zona dorada en la figura 3). Por lo tanto, siempre es un número mayor que el correspondiente VaR.
¿Por qué el expected shortfall es mejor que el VaR?
Yamai y Yoshiba (2002c) muestran que el expected shortfall no tiene riesgo de cola en condiciones más benignas que el VaR. Esto se debe a que el VaR ignora por completo cualquier pérdida más allá del nivel de confianza, mientras que el expected shortfall lo tiene en cuenta como expectativa condicional.
¿Es el déficit esperado un VaR condicional?
El valor en riesgo condicional (CVaR), también conocido como déficit esperado, es una medida de evaluación del riesgo que cuantifica la cantidad de riesgo de cola que tiene una cartera de inversión.
¿Es el CVaR un aditivo?
El CVaR también es subaditivo, lo que tiene más sentido, por ejemplo, cuando se diversifica una cartera. Se ha demostrado que el VaR tiene problemas con la subaditividad 1 en relación con los instrumentos financieros que no se distribuyen normalmente.
¿Por qué el VaR no es una medida coherente?
En otras palabras, el VaR no es una medida “coherente” del riesgo. Este problema está causado por el hecho de que el VaR es un cuantil de la distribución de pérdidas y ganancias y no una expectativa, de modo que la forma de la cola antes y después de la probabilidad del VaR no tiene por qué tener ninguna relación con el número real del VaR.
¿Es la volatilidad una medida de riesgo coherente?
La volatilidad es una medida de riesgo simétrica: no se centra en el riesgo a la baja.
¿El déficit previsto es un porcentaje?
La pérdida esperada también se denomina valor en riesgo condicional (CVaR), valor en riesgo medio (AVaR), pérdida de cola esperada (ETL) y supercuantil. -cuantil.
Ejemplos.
| fallos esperados | 90% | 12,2 | 100% | 6 |
|---|
¿Por qué el riesgo no es aditivo?
El hecho de que las correlaciones entre los factores de riesgo individuales entren en el cálculo del VAR es también la razón por la que el valor en riesgo no es simplemente aditivo. El VAR de una cartera que contiene activos A y B no es igual a la suma del VAR del activo A y el VAR del activo B.
¿Qué significa el 95% de VaR?
El VaR calcula la pérdida potencial de una inversión con un plazo y un nivel de confianza determinados. Por ejemplo, si un valor tiene un VaR diario (todo) del 4%: Hay un 95% de confianza en que el valor no tendrá una pérdida superior al 4% en un día.
¿El valor condicional en riesgo es aditivo?
Los inversores también deben entender que, dado que el CVaR se basa en una pérdida media más allá del VaR, no es una medida de la pérdida potencial más extrema. ¿CÓMO SE COMPARAN? El valor en riesgo condicional es subaditivo, tiene en cuenta el riesgo de cola y puede utilizarse para optimizar las carteras tanto para el VaR como para el CVaR.
¿Cómo se interpreta el valor condicional en riesgo?
Entender el valor en riesgo condicional (CVaR)
Mientras que el VaR representa una pérdida en el peor de los casos asociada a una probabilidad y a un horizonte temporal, el CVaR es la pérdida esperada si se supera alguna vez ese umbral del peor de los casos. El CVaR, en otras palabras, cuantifica las pérdidas esperadas que se producen más allá del punto de ruptura del VaR.
¿Cómo se relacionan el VaR y el ES de una determinada situación?
El VaR es una estadística utilizada para cuantificar el riesgo de pérdidas potenciales de una empresa o una inversión. El ES es una estadística que se utiliza para cuantificar las pérdidas medias de una empresa o una inversión si la pérdida es como mínimo del nivel del VaR.
¿Qué significa cuando alguien dice que el valor en riesgo de las acciones es con una confianza del 95 %?
El VaR calcula la pérdida potencial de una inversión con un plazo y un nivel de confianza determinados. Hay un 95% de confianza en que el valor no tendrá una pérdida superior al 4% en un día. Dado que esta métrica dice (Todos), la calculamos utilizando todo el historial de precios disponible para el valor.
¿Cuál es el déficit previsto de FRTB?
Expected shortfall is a measure of the average of all potential losses exceeding VaR at a given confidence interval. The main reason for the transition is that VaR does not capture risks beyond the 99th percentile and so fails to capture, and disincentivise tail risk.
¿Por qué el expected shortfall es mejor que el VaR?
Yamai y Yoshiba (2002c) muestran que el expected shortfall no tiene riesgo de cola en condiciones más benignas que el VaR. Esto se debe a que el VaR ignora por completo cualquier pérdida más allá del nivel de confianza, mientras que el expected shortfall lo tiene en cuenta como expectativa condicional.
¿Es el CVaR un aditivo?
El CVaR también es subaditivo, lo que tiene más sentido, por ejemplo, cuando se diversifica una cartera. Se ha demostrado que el VaR tiene problemas con la subaditividad 1 en relación con los instrumentos financieros que no se distribuyen normalmente.