Entender la distribución primaria en finanzas
En el mundo de las finanzas, la distribución primaria desempeña un papel importante en el funcionamiento de los mercados financieros. En este artículo, profundizaremos en qué es la distribución primaria, cómo funciona y ofreceremos un ejemplo real que le ayudará a comprender mejor este concepto.
¿Qué es una distribución primaria?
En finanzas, el término distribución primaria se refiere a la venta original de una emisión de valores al público inversor. Uno de los ejemplos más conocidos de distribución primaria es la oferta pública inicial (OPI), en la que una nueva empresa vende sus acciones por primera vez.
Una distribución primaria también puede implicar la emisión de acciones preferentes, títulos de deuda o notas estructuradas, entre otros. Cabe señalar que una distribución primaria es similar en muchos aspectos a una oferta primaria, y los dos términos se utilizan a menudo indistintamente.
Los ingresos de una distribución primaria los recibe directamente el emisor del valor en cuestión. Por ejemplo, en el caso de una OPV, la empresa que acaba de salir a bolsa recibe los ingresos de la venta de acciones al público, con lo que obtiene capital propio.
Cómo funcionan las distribuciones primarias
Las distribuciones primarias son un componente crítico de los mercados financieros en general, ya que son el principal mecanismo por el que los emisores obtienen capital de los inversores en el mercado público. A diferencia de las distribuciones secundarias, que no captan capital para los emisores, las distribuciones primarias proporcionan una fuente directa de fondos a la empresa que emite valores para captar capital.
A diferencia de las distribuciones primarias, las distribuciones secundarias no aumentan las acciones en circulación de una empresa. Esto se debe a que las distribuciones secundarias no implican la creación de nuevas acciones. En su lugar, las mismas acciones que se emitieron por primera vez en la OPV simplemente cambian de manos entre distintos inversores. Sin embargo, las distribuciones secundarias pueden tener un efecto en la empresa en cuestión porque el precio al que se realizan las operaciones puede influir en el precio general de las acciones de la empresa.
Es importante distinguir entre los términos “distribución secundaria” y “oferta secundaria”. Mientras que una distribución secundaria se refiere únicamente a la venta de un paquete de acciones existente, una oferta secundaria consiste en la emisión de nuevas acciones. Una oferta secundaria puede considerarse como una “segunda OPV” y aumentará el número de acciones en circulación de una empresa, lo que puede diluir el capital de los accionistas existentes.
Ejemplo real de distribución primaria
Para comprender mejor la distribución primaria, consideremos el caso de una empresa que acaba de salir a bolsa. Durante su salida a bolsa, la empresa recibe los ingresos de la venta inicial de sus acciones a los inversores. Sin embargo, si esos mismos inversores quieren luego vender sus acciones a otra persona, esa segunda venta se consideraría una distribución secundaria y no supondría ninguna entrada directa de efectivo para la empresa.
Las distribuciones secundarias suelen ser realizadas por directivos de la empresa, personas con un elevado patrimonio neto o inversores institucionales que poseen grandes bloques de un valor existente. Por ejemplo, una empresa de capital riesgo que ayudó a financiar una empresa recientemente cotizada en los años anteriores a su salida a bolsa puede optar por vender sus acciones a través de una distribución secundaria ahora que la empresa cotiza en bolsa.
Conclusión
La distribución primaria es un concepto fundamental en finanzas, especialmente en el contexto de la captación de capital mediante la venta de valores al público. Entender cómo funcionan las distribuciones primarias puede aportar valiosas ideas sobre el funcionamiento de los mercados financieros y los mecanismos a través de los cuales las empresas captan fondos.
Al distinguir las distribuciones primarias de las distribuciones secundarias y de las ofertas secundarias, los inversores pueden comprender mejor cómo influyen la emisión y la negociación de valores en la estructura de capital y los fondos propios de una empresa. El ejemplo real proporcionado en este artículo ilustra aún más la aplicación práctica de la distribución primaria en el mundo financiero.
Al navegar por el mundo de las finanzas, es esencial comprender los conceptos y terminologías relacionados con la distribución primaria para tomar decisiones de inversión informadas y entender mejor la dinámica del mercado.
Preguntas y respuestas
¿Cuál es la diferencia entre distribución primaria y distribución secundaria?
La distribución primaria se refiere a la venta original de una emisión de valores al público inversor, como una OPV. Recauda capital para la empresa que emite los valores. Por otro lado, la distribución secundaria implica la venta de valores existentes entre compradores y vendedores en el mercado secundario, sin recaudar capital para la empresa emisora.
¿Se limitan las distribuciones primarias a las ofertas públicas iniciales (OPI)?
No, las distribuciones primarias pueden incluir varios tipos de valores, como acciones preferentes, títulos de deuda y pagarés estructurados, entre otros. Aunque las OPI son un ejemplo bien conocido de distribución primaria, otras ofertas también pueden entrar en esta categoría.
¿Cómo contribuyen las distribuciones primarias a los esfuerzos de obtención de capital de una empresa?
Las distribuciones primarias son una fuente directa de fondos para la empresa que emite los valores. Cuando los valores se venden a los inversores en una distribución primaria, los ingresos van directamente a la empresa, lo que le permite reunir capital para diversos fines, como ampliar las operaciones, financiar la investigación y el desarrollo o pagar la deuda.
¿Influyen las distribuciones secundarias en las acciones en circulación de una empresa?
No, las distribuciones secundarias no aumentan las acciones en circulación de una empresa. Implican la venta de acciones existentes entre inversores sin crear nuevas acciones. El número de acciones sigue siendo el mismo, sólo cambia la titularidad.
¿Pueden las distribuciones secundarias afectar al precio de las acciones de una empresa?
Sí, las distribuciones secundarias pueden influir en el precio de las acciones de una empresa. El precio al que se negocian las acciones en las distribuciones secundarias puede influir en el precio general de las acciones de una empresa. Si un gran paquete de acciones se vende con un descuento significativo, puede ejercer una presión a la baja sobre el precio de la acción.
¿Cuál es la diferencia entre una distribución secundaria y una oferta secundaria?
Una distribución secundaria se refiere a la venta de un paquete de acciones existente, mientras que una oferta secundaria implica la emisión de nuevas acciones. Las ofertas secundarias pueden considerarse como una “segunda OPV” y dan lugar a un aumento de las acciones en circulación de una empresa, lo que puede diluir la participación de los accionistas existentes.
¿Cómo puede beneficiar a los inversores comprender la distribución primaria?
Entender la distribución primaria es crucial para los inversores, ya que les ayuda a comprender cómo las empresas captan capital y el impacto de los distintos tipos de ofertas en la estructura financiera de una empresa. Este conocimiento permite a los inversores tomar decisiones informadas sobre la participación en los mercados primarios o secundarios y evaluar los efectos potenciales sobre los precios de las acciones y las participaciones en la propiedad.