Examen de diferentes técnicas de trailing stop
En todas las formas de inversión a largo plazo y de negociación a corto plazo, decidir el momento adecuado para salir de una posición es tan importante como determinar el mejor momento para entrar en ella. Cuando llega el momento de salir de la posición, sus beneficios le miran directamente a la cara, pero tal vez se sienta tentado de aguantar la marea un poco más o, en el caso impensable de las pérdidas de papel, su corazón le dice que aguante, que espere hasta que sus pérdidas se inviertan.
Estas respuestas emocionales no son el mejor medio para tomar decisiones de compra o venta. Son poco científicas e indisciplinadas. Muchos sistemas de negociación globales tienen sus propias técnicas para determinar el mejor momento para salir de una operación. Pero existen algunas técnicas generales que le ayudarán a identificar el momento óptimo de salida, que garantiza unos beneficios aceptables a la vez que evita pérdidas inaceptables. Siga leyendo para conocer las técnicas que pueden ayudarle.
¿Qué es un trailing stop?
Los “trailing stops” son órdenes de compra o venta de valores si se mueven en direcciones que el inversor considera desfavorables. Estas órdenes pueden establecerse a un porcentaje específico o a una cifra en dólares del precio de mercado actual de un valor. En general, un operador puede colocar un trailing stop por debajo del precio de mercado actual para una posición larga, o por encima del precio de mercado actual para una posición corta.
De este modo, el inversor tiene más posibilidades de obtener beneficios al tiempo que reduce las pérdidas, especialmente en el caso de aquellos que operan basándose en la emoción o de cualquiera que no tenga una estrategia de negociación disciplinada.
Trailing Stop basado en el impulso
La técnica más básica para establecer un punto de salida adecuado es el trailing stop. Como se ha señalado anteriormente, el trailing stop simplemente mantiene una orden de stop-loss a un porcentaje preciso por debajo del precio de mercado o por encima, en el caso de una posición corta.
La orden stop-loss se ajusta continuamente en función de las fluctuaciones del precio de mercado, manteniendo siempre el mismo porcentaje por debajo o por encima del precio de mercado. De este modo, el operador tiene “garantizado” el beneficio mínimo exacto que obtendrá con su posición. El operador habrá determinado previamente este nivel de rentabilidad en función de su predilección por las operaciones agresivas o conservadoras.
Decidir qué constituye beneficios adecuados o pérdidas aceptables es quizá la parte más difícil de establecer un sistema de trailing stop para sus disciplinadas decisiones de trading. Establecer el porcentaje de trailing stop puede hacerse con un enfoque relativamente vago. Por lo general, éste se acerca más a la emoción que a preceptos precisos.
Una consideración vaga podría mantener que usted espera a que se cumplan ciertos criterios técnicos o fundamentales antes de fijar sus stops. Por ejemplo, un operador puede esperar a que se rompa una consolidación de tres o cuatro semanas y colocar los stops por debajo del mínimo de esa consolidación después de entrar en la posición. La técnica requiere paciencia para esperar el primer cuarto de un movimiento (quizás 50 barras) antes de colocar los stops.
Además de la necesidad de paciencia, esta técnica incorpora el análisis fundamental al introducir el concepto de “sobrevaloración” en los trailing stops. Cuando una acción empieza a mostrar una relación precio/beneficios (PER) históricamente más alta y por encima de su tasa de crecimiento prevista a uno o tres años, los trailing stops deben ajustarse a un porcentaje menor: el aparente estado de sobrevaloración de la acción puede indicar una menor probabilidad de obtener beneficios adicionales.
La situación de sobrevaloración se enturbia aún más cuando una acción entra en un periodo de “explosión”, en el que la sobrevaloración puede llegar a ser extrema (desafiando sin duda cualquier sentido de la racionalidad) y puede durar muchas semanas, incluso meses. Los operadores más agresivos pueden seguir subiendo con ganancias extremas y, al mismo tiempo, utilizar trailing stops para protegerse de las pérdidas. Por desgracia, el impulso es notoriamente inmune al análisis técnico, y cuanto más se adentra el inversor en un sistema de “rolling stop”, más se aleja de un sistema estricto de disciplina.
El stop parabólico y la inversión (SAR)
Si bien la técnica de stop-loss basada en el impulso descrita anteriormente es innegablemente atractiva por su potencial para obtener beneficios masivos continuos, algunos operadores prefieren un enfoque más disciplinado adecuado para un mercado más ordenado, el mercado preferido para el operador de mentalidad conservadora. La técnica de stop parabólico e inverso (SAR) proporciona niveles de stop-loss para ambos lados del mercado, moviéndose incrementalmente cada día con los cambios en el precio.
El SAR es un indicador técnico trazado en un gráfico de precios que ocasionalmente se cruzará con el precio debido a una inversión o pérdida de impulso en el valor en cuestión. Cuando se produce esta intersección, se considera que la operación se ha detenido, y existe la oportunidad de tomar el otro lado del mercado.
Por ejemplo, si su posición larga se interrumpe -lo que significa que el valor se vende y, por tanto, se cierra la posición-, puede vender en corto con un trailing stop inmediatamente opuesto o parabólico al nivel en el que interrumpió su posición en el lado largo del mercado. Esta técnica permite una transición suave de un lado del mercado al otro, capturando beneficios potenciales en movimientos de precios tanto al alza como a la baja.
La técnica del SAR se basa en la idea de que el precio de un valor seguirá moviéndose en una dirección determinada hasta que se invierta. El indicador SAR ayuda a los operadores a identificar posibles puntos de inversión y a ajustar sus posiciones en consecuencia. Utilizando el SAR como trailing stop, los operadores pueden proteger sus beneficios y limitar sus pérdidas.
Es importante tener en cuenta que, si bien la técnica del SAR puede ser eficaz en los mercados tendenciales, puede generar señales frecuentes y potencialmente desestabilizadoras en los mercados agitados o laterales. Por lo tanto, es fundamental tener en cuenta las condiciones generales del mercado y utilizar otras herramientas de análisis técnico para confirmar las señales proporcionadas por el indicador SAR.
Lo esencial
Decidir cuándo salir de una operación es un aspecto fundamental para operar con éxito. Las técnicas de trailing stop ofrecen a los operadores un enfoque sistemático para gestionar sus posiciones y proteger sus beneficios. La técnica del trailing stop basada en el impulso permite flexibilidad y adaptabilidad, mientras que la técnica del stop parabólico e inverso ofrece un enfoque más disciplinado, adecuado para mercados ordenados.
Es importante que los operadores conozcan su tolerancia al riesgo, su estilo de negociación y las condiciones del mercado a la hora de elegir una técnica de trailing stop. Cada técnica tiene sus ventajas e inconvenientes, y lo que funciona para un operador puede no funcionar para otro.
Al incorporar los trailing stops a su estrategia de negociación, puede mejorar la gestión del riesgo y aumentar la probabilidad de obtener beneficios y minimizar las pérdidas. Recuerde realizar pruebas retrospectivas y practicar el uso de estas técnicas en un entorno de negociación simulado antes de aplicarlas a operaciones reales.
En última instancia, la clave para operar con éxito reside en un enfoque disciplinado y sistemático, y las técnicas de trailing stop pueden ser herramientas valiosas para lograr ese objetivo.
Preguntas y respuestas
¿Qué es un trailing stop?
Un trailing stop es una orden de compra o venta de valores que se ajusta en función del precio de mercado. Puede fijarse a un porcentaje o a una cantidad específica de dólares del precio de mercado actual. Para posiciones largas, el trailing stop suele fijarse por debajo del precio de mercado, mientras que para posiciones cortas, se fija por encima del precio de mercado.
¿Cómo funciona un trailing stop?
Un trailing stop funciona ajustando continuamente la orden stop-loss en función de las fluctuaciones del precio de mercado. Permite a los inversores proteger sus beneficios vendiendo automáticamente si el precio se mueve en su contra, al tiempo que les da la oportunidad de beneficiarse de nuevas subidas de precios.
¿Qué es un trailing stop basado en el impulso?
Un trailing stop basado en el impulso es una técnica que establece la orden de stop-loss en un porcentaje preciso por debajo del precio de mercado. Tiene en cuenta el impulso del movimiento del precio y permite a los operadores obtener beneficios al tiempo que se protegen contra pérdidas significativas.
¿Cómo puedo determinar el porcentaje de trailing stop adecuado?
Determinar el porcentaje de trailing stop adecuado puede ser subjetivo y depende de su estilo de negociación y de su tolerancia al riesgo. Algunos operadores utilizan criterios técnicos o fundamentales como base para fijar sus trailing stops, mientras que otros se basan en su intuición y experiencia. Es importante encontrar un porcentaje que se ajuste a su estrategia y objetivos de negociación.
¿Qué es la técnica de stop parabólico e inverso (SAR)?
La técnica de stop parabólico e inverso (SAR) es un enfoque disciplinado de los trailing stops que proporciona niveles de stop-loss tanto para posiciones largas como cortas. Utiliza un indicador técnico trazado en un gráfico de precios para identificar posibles puntos de inversión. Cuando se produce una inversión, se detiene la operación y se presenta la oportunidad de tomar el lado opuesto del mercado.
¿Cuándo debo utilizar el trailing stop basado en el impulso frente a la técnica del SAR?
La elección entre el trailing stop basado en el impulso y la técnica del SAR depende de sus preferencias de negociación y de las condiciones del mercado. El trailing stop basado en el impulso ofrece flexibilidad y adaptabilidad, por lo que es adecuado para diversos entornos de mercado. Por otra parte, la técnica del SAR es más disciplinada y funciona bien en mercados de tendencia ordenada. Tenga en cuenta su tolerancia al riesgo y las condiciones actuales del mercado a la hora de decidir qué técnica utilizar.
¿Pueden los trailing stops garantizar los beneficios?
No, los trailing stops no pueden garantizar beneficios. Son herramientas de gestión del riesgo cuyo objetivo es proteger los beneficios y limitar las pérdidas. Las condiciones del mercado y los movimientos de los precios son impredecibles, y siempre existe la posibilidad de que el precio se invierta antes de alcanzar el nivel del trailing stop. Los operadores deben utilizar los trailing stops junto con otras estrategias de análisis y gestión del riesgo para tomar decisiones de negociación con conocimiento de causa.