La diferencia entre el Forward P/E y el Trailing P/E
A la hora de evaluar el valor de las acciones de una empresa, los inversores suelen recurrir a ratios financieros para calibrar su rendimiento y potencial. En este sentido, dos de los ratios más utilizados son el ratio precio/beneficios a plazo (PER a plazo) y el ratio precio/beneficios a vencimiento (PER a vencimiento). Estos ratios proporcionan información sobre los beneficios de una empresa y ayudan a los inversores a tomar decisiones con conocimiento de causa. Analicemos las principales diferencias entre el PER a plazo y el PER residual y comprendamos cómo se calculan y utilizan.
Entender el PER final
El PER final se calcula dividiendo el valor de mercado actual, o precio de la acción, por los beneficios por acción (BPA) de los 12 meses anteriores. Este ratio es muy utilizado por analistas e inversores, ya que proporciona una medida de la valoración de una empresa basada en sus resultados históricos. Al utilizar datos de beneficios reales del pasado, el ratio PER retrospectivo ofrece una evaluación más concreta y fiable del valor de una empresa.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el PER tiene sus limitaciones. Se basa en los beneficios históricos, lo que significa que no tiene en cuenta los posibles cambios ni las perspectivas de crecimiento futuro. Los beneficios de las empresas pueden fluctuar con el tiempo debido a diversos factores, como las condiciones del mercado, las tendencias del sector y los cambios operativos internos. Por lo tanto, aunque la ratio PER histórica ofrece una instantánea de los resultados pasados de la empresa, puede no reflejar plenamente sus perspectivas actuales o futuras.
A pesar de sus limitaciones, el PER residual sigue siendo una herramienta útil para los inversores. Puede utilizarse para comparar la valoración de una empresa con sus resultados históricos, así como para compararla con los competidores del mismo sector. Analizando los PER de distintas empresas, los inversores pueden identificar posibles gangas o valores sobrevalorados.
Exploración del PER a plazo
Por otra parte, el PER previsto estima los beneficios por acción probables de una empresa en los próximos 12 meses. Este ratio se calcula a partir de los beneficios futuros previstos, normalmente proporcionados por la propia empresa o por los analistas que cubren el valor. Los inversores que creen que las perspectivas futuras de una empresa son más importantes que sus resultados pasados prefieren el PER previsto.
Aunque el PER prospectivo proporciona información valiosa sobre el potencial de beneficios futuros de una empresa, tiene ciertas advertencias. Dado que se basa en estimaciones, existe cierto grado de incertidumbre asociado al PER a plazo. La exactitud de las estimaciones depende de la fiabilidad de las fuentes de datos y de las hipótesis de los analistas. Factores como los cambios en las condiciones del mercado o acontecimientos específicos de la empresa pueden influir en los beneficios reales, provocando variaciones entre los valores estimados y los reales.
A pesar de estas limitaciones, el PER previsto es una herramienta útil para que los inversores evalúen las perspectivas de crecimiento de una empresa y su valoración futura. Permite a los inversores comparar los beneficios esperados de distintas empresas del mismo sector y tomar decisiones de inversión basadas en el potencial futuro.
Comparar las diferencias
La principal diferencia entre el PER prospectivo y el PER retrospectivo radica en el marco temporal y los datos utilizados para su cálculo. El PER final se basa en los beneficios históricos de los últimos 12 meses, mientras que el PER a plazo se basa en los beneficios futuros estimados para los próximos 12 meses. El PER retrospectivo proporciona una instantánea de los resultados pasados de una empresa, mientras que el PER prospectivo ofrece una visión de su potencial futuro.
Ambos ratios tienen sus ventajas y sus inconvenientes. El PER residual es más fiable, ya que se basa en los beneficios reales, pero puede no reflejar plenamente las perspectivas actuales o futuras de una empresa. Por otra parte, el PER a plazo ofrece una perspectiva de futuro, pero está sujeto a errores de estimación e incertidumbres.
Es importante que los inversores tengan en cuenta ambos ratios a la hora de evaluar las acciones de una empresa. Comparando ambos ratios y analizando sus tendencias a lo largo del tiempo, los inversores pueden comprender mejor la valoración de una empresa y sus perspectivas de crecimiento.
Conclusión
Los ratios PER prospectivo y PER retrospectivo son herramientas valiosas para que los inversores evalúen el valor y el potencial de crecimiento de una empresa. Mientras que el PER retrospectivo ofrece información sobre los resultados históricos de una empresa, el PER prospectivo ofrece una perspectiva de futuro basada en los beneficios futuros estimados. Ambos ratios tienen sus limitaciones y deben utilizarse junto con otros parámetros financieros y análisis cualitativos. Al considerar ambos ratios, los inversores pueden tomar decisiones de inversión más informadas y evaluar la valoración de una empresa de forma exhaustiva.
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Invertir en acciones entraña riesgos, por lo que es importante investigar a fondo y consultar a un asesor financiero cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Cuál es la diferencia entre forward P/E y trailing P/E?
La principal diferencia entre forward P/E y trailing P/E radica en el marco temporal y los datos utilizados para su cálculo. El PER “trailing” se basa en los beneficios históricos de los 12 meses anteriores, mientras que el PER “forward” se basa en los beneficios futuros estimados para los próximos 12 meses.
¿Qué es más fiable, el PER prospectivo o el PER retrospectivo?
Por lo general, el PER final se considera más fiable, ya que se basa en los beneficios reales. Proporciona una medida concreta de la valoración de una empresa basada en sus resultados históricos. Sin embargo, puede no reflejar plenamente las perspectivas actuales o futuras de una empresa. En cambio, el PER prospectivo ofrece una perspectiva de futuro, pero está sujeto a errores de estimación e incertidumbres.
¿En qué puede ser útil para los inversores el PER residual?
El PER residual es útil para los inversores, ya que les permite evaluar la valoración de una empresa en función de sus resultados anteriores. Comparando los PER de distintas empresas, los inversores pueden identificar posibles gangas o valores sobrevalorados. Sin embargo, es importante complementar el análisis con otros parámetros financieros y factores cualitativos.
¿Cuáles son las limitaciones del PER a plazo?
El PER a plazo tiene ciertas limitaciones. Dado que se basa en estimaciones de beneficios futuros, existe cierto grado de incertidumbre asociado al ratio. La exactitud de las estimaciones depende de la fiabilidad de las fuentes de datos y de las hipótesis de los analistas. Factores tales como cambios en las condiciones del mercado o acontecimientos específicos de la empresa pueden influir en los beneficios reales, provocando variaciones entre los valores estimados y los reales.
¿Cómo pueden utilizar los inversores ambos ratios para evaluar las acciones de una empresa?
Los inversores pueden utilizar ambos ratios para comprender mejor la valoración de una empresa y sus perspectivas de crecimiento. Comparando ambos ratios y analizando sus tendencias a lo largo del tiempo, los inversores pueden evaluar los resultados históricos y el potencial futuro de la empresa. Es importante tener en cuenta otras métricas financieras, el análisis cualitativo y consultar con un asesor financiero cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
¿Qué ratio es mejor para comparar empresas del mismo sector?
El PER prospectivo suele ser el preferido para comparar empresas de un mismo sector. Dado que ofrece una perspectiva de futuro basada en los beneficios futuros estimados, permite a los inversores evaluar el potencial de crecimiento de las distintas empresas. Sin embargo, es importante tener en cuenta otros factores, como la dinámica del sector, el posicionamiento competitivo y el análisis cualitativo, además del PER prospectivo.
¿Puede el PER por sí solo determinar el valor de una acción?
No, los ratios PER por sí solos no pueden determinar el valor de una acción. Aunque proporcionan información sobre los beneficios y la valoración de una empresa, otros factores como las tendencias del sector, el panorama competitivo, la calidad de la gestión y las condiciones generales del mercado también desempeñan un papel importante a la hora de determinar el valor de una acción. Se recomienda realizar una investigación exhaustiva, tener en cuenta múltiples parámetros financieros y consultar a un asesor financiero cualificado antes de tomar decisiones de inversión.