Detalles de la calificación crediticia de grado de inversión: ¿Qué significa?
Cuando se trata de invertir en bonos, un término que encontrará a menudo es “grado de inversión”. Pero, ¿qué significa exactamente este término? En este artículo, profundizaremos en los detalles de las calificaciones crediticias de grado de inversión y exploraremos su importancia en el mundo de las finanzas.
¿Qué es el grado de inversión?
El grado de inversión se refiere a una calificación crediticia que significa un riesgo relativamente bajo de impago para un bono municipal o corporativo. Las agencias de calificación crediticia como Standard & Poor’s (S&P), Moody’s y Fitch utilizan diferentes designaciones para identificar la calificación de calidad crediticia de un bono. Generalmente, los bonos con calificaciones de “AAA” y “AA” (alta calidad crediticia) o “A” y “BBB” (calidad crediticia media) se consideran de grado de inversión.
Por otro lado, los bonos con calificaciones inferiores a estas designaciones, como “BB”, “B”, “CCC”, etc., se consideran de baja calidad crediticia y se denominan comúnmente bonos basura. La calificación de grado de inversión proporciona a los inversores una indicación de que el emisor del bono tiene un riesgo menor de incumplir sus obligaciones.
Cómo funciona el grado de inversión
Al igual que a los particulares y las empresas se les asigna una calificación crediticia en función de su historial de crédito, a las inversiones también se les asigna una calificación crediticia. Estas calificaciones ayudan a prestamistas e inversores a evaluar la solvencia de una inversión y a tomar decisiones informadas sobre si invertir o no en ella.
Las calificaciones crediticias de grado de inversión funcionan de forma similar a las puntuaciones crediticias para consumidores y empresas. Una calificación crediticia de grado de inversión indica un bajo riesgo de impago, lo que la convierte en una opción de inversión atractiva, sobre todo para los inversores conservadores. Por otro lado, un grado especulativo indica un mayor nivel de riesgo asociado a la inversión.
Diversas agencias de calificación crediticia, como S&P, Moody’s y Fitch, asignan calificaciones a las inversiones utilizando diferentes escalas de calificación. Por ejemplo, S&P utiliza calificaciones por letras con sufijos más y menos, siendo las calificaciones de tres letras las más altas. Moody’s califica las inversiones mediante una combinación de letras y números, y las calificaciones de tres letras indican la mayor solvencia. La escala de calificación de Fitch es similar a la de S&P.
Consideraciones especiales
Es importante tener en cuenta que los bonos del gobierno de EE.UU., también conocidos como bonos del Tesoro, suelen recibir la calificación de calidad crediticia más alta posible. Los fondos de bonos municipales y corporativos suelen proporcionar información sobre la calidad crediticia media de sus carteras, tal y como figura en los folletos de sus fondos y en los informes independientes de análisis de inversiones.
En determinados casos, las agencias de calificación crediticia pueden rebajar la calificación crediticia de un país o una empresa. Por ejemplo, en agosto de 2024, Fitch rebajó la calificación crediticia de Estados Unidos de AAA a AA+. Esta rebaja se atribuyó a posibles problemas con la situación fiscal del país y a la erosión de la confianza en la gestión fiscal. Las rebajas de calificación pueden tener importantes repercusiones en la capacidad de las empresas y los países para acceder a opciones de financiación.
Muchos inversores institucionales tienen políticas que limitan sus inversiones en bonos únicamente a emisiones con grado de inversión, lo que subraya la importancia de la calidad crediticia en las decisiones de inversión.
Detalles de la calificación crediticia de grado de inversión
Las calificaciones crediticias específicas de los emisores con grado de inversión dependen de la agencia de calificación crediticia. He aquí un desglose de las calificaciones crediticias de grado de inversión proporcionadas por Standard & Poor’s (S&P), Moody’s y Fitch:
Standard & Poor’s (S&P)
Las calificaciones crediticias de grado de inversión de S&P incluyen:
AAAAA+
AAAA-
A+
AA-
BBB+
BBB-
Las empresas con las calificaciones crediticias más altas (AAAAA+) tienen una capacidad excepcionalmente alta para devolver sus préstamos. Se considera que las que tienen calificaciones AAA tienen la mayor capacidad entre los bonos con grado de inversión. Las calificaciones inferiores a AAA indican diversos grados de estabilidad y vulnerabilidad a las cambiantes condiciones económicas.
Moody’s
Los bonos con grado de inversión según Moody’s incluyen las siguientes calificaciones crediticias:
Aaa
Aa1
Aa2
Aa3
A1
A2
A3
Baa1
Baa2
Baa3
Los bonos con calificación Aaa tienen el menor riesgo crediticio de posible impago de los préstamos, mientras que los bonos con calificación Baa pueden seguir teniendo elementos especulativos y un mayor riesgo crediticio.
Fitch
Las calificaciones de Fitch son similares a las emitidas por S&P. Las calificaciones de grado de inversión de Fitch incluyen:
AAA
AA
A
BBB
Las calificaciones de grado de inversión de Fitch siguen un patrón similar al de S&P, siendo AAA la calificación más alta y BBB la más baja dentro de la categoría de grado de inversión. Las calificaciones inferiores a BBB se consideran especulativas o por debajo del grado de inversión.
Bajada de calificación
Es importante tener en cuenta que las calificaciones crediticias no son estáticas y pueden cambiar con el tiempo. Las agencias de calificación crediticia supervisan continuamente la salud financiera y la solvencia de los emisores de bonos. Si la situación financiera de una empresa o de un gobierno se deteriora, la agencia de calificación crediticia puede decidir rebajar su calificación crediticia.
La rebaja de la calificación puede tener implicaciones significativas para los precios de los bonos y el coste de los préstamos para el emisor. Indica un mayor riesgo de impago y puede provocar un aumento de los costes de los préstamos para el emisor. Es crucial que los inversores se mantengan informados sobre los cambios en la calificación crediticia y reevalúen sus decisiones de inversión en consecuencia.
Preguntas frecuentes
1. ¿Cuál es la diferencia entre bonos con grado de inversión y bonos sin grado de inversión?
Los bonos con grado de inversión tienen mayor calidad crediticia y menor riesgo de impago que los bonos sin grado de inversión. Los bonos sin grado de inversión, también conocidos como bonos de alto rendimiento o bonos basura, tienen un mayor riesgo de impago y normalmente ofrecen rendimientos más altos para compensar a los inversores por el mayor riesgo.
2. ¿Están libres de riesgo los bonos con grado de inversión?
Ninguna inversión conlleva un riesgo cero, incluidos los bonos con grado de inversión. Aunque los bonos con grado de inversión se consideran de menor riesgo en comparación con los bonos sin grado de inversión, sigue existiendo la posibilidad de impago u otros problemas relacionados con el crédito. Es importante que los inversores diversifiquen sus carteras y lleven a cabo una investigación exhaustiva antes de tomar decisiones de inversión.
3. ¿Pueden cambiar las calificaciones de grado de inversión?
Sí, las calificaciones de grado de inversión pueden cambiar. No son permanentes y pueden subir o bajar en función de los resultados financieros y la solvencia del emisor. Los inversores deben mantenerse actualizados sobre los cambios en la calificación crediticia para tomar decisiones de inversión informadas.
Lo esencial
Las calificaciones crediticias de grado de inversión proporcionan a los inversores una indicación de la solvencia y el riesgo de impago de un emisor de bonos. Los bonos con calificación de grado de inversión suelen considerarse de menor riesgo que los bonos sin grado de inversión. Sin embargo, es importante que los inversores actúen con la diligencia debida y tengan en cuenta varios factores antes de tomar decisiones de inversión. Supervisar los cambios en la calificación crediticia y mantenerse informado sobre la salud financiera de los emisores de bonos es clave para invertir con éxito en bonos.
Cláusula de exención de responsabilidad: La información facilitada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero o de inversión. Consulte siempre a un asesor financiero o profesional cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Cuál es la diferencia entre bonos con grado de inversión y bonos sin grado de inversión?
Los bonos con grado de inversión tienen mayor calidad crediticia y menor riesgo de impago que los bonos sin grado de inversión. Los bonos sin grado de inversión, también conocidos como bonos de alto rendimiento o bonos basura, tienen un mayor riesgo de impago y suelen ofrecer rendimientos más altos para compensar a los inversores por el mayor riesgo.
¿Están libres de riesgo los bonos con grado de inversión?
Ninguna inversión conlleva un riesgo cero, incluidos los bonos con grado de inversión. Aunque los bonos con grado de inversión se consideran de menor riesgo en comparación con los bonos sin grado de inversión, sigue existiendo la posibilidad de impago u otros problemas relacionados con el crédito. Es importante que los inversores diversifiquen sus carteras y lleven a cabo una investigación exhaustiva antes de tomar decisiones de inversión.
¿Puede cambiar la calificación del grado de inversión?
Sí, las calificaciones de grado de inversión pueden cambiar. No son permanentes y pueden subir o bajar en función de los resultados financieros y la solvencia del emisor. Los inversores deben mantenerse al corriente de los cambios en la calificación crediticia para tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa.
¿Qué ocurre si se rebaja la calificación crediticia de un bono?
Si la calificación crediticia de un bono se rebaja, indica un mayor riesgo de impago. Esto puede provocar un descenso en el precio del bono y unos costes de préstamo potencialmente más elevados para el emisor. Los inversores que posean el bono rebajado pueden experimentar una pérdida en el valor de mercado de su inversión.
¿Cómo pueden los inversores mantenerse informados sobre los cambios en la calificación crediticia?
Los inversores pueden mantenerse informados sobre los cambios en la calificación crediticia siguiendo regularmente las noticias financieras, suscribiéndose a las actualizaciones de las agencias de calificación crediticia y revisando los informes de investigación independientes. Además, los asesores financieros pueden proporcionar orientación sobre los cambios en la calificación crediticia y su posible impacto en las carteras de inversión.
¿Existe algún riesgo asociado a la inversión en bonos con grado de inversión?
Aunque los bonos con grado de inversión se consideran generalmente de menor riesgo, no están completamente libres de riesgo. Las recesiones económicas, los cambios en los tipos de interés y los factores específicos del emisor pueden afectar a la solvencia y al rendimiento de los bonos con grado de inversión. Es importante que los inversores evalúen su tolerancia al riesgo y diversifiquen sus tenencias de bonos para mitigar los riesgos potenciales.
¿Pueden los inversores particulares acceder a los bonos con grado de inversión?
Sí, los inversores particulares pueden acceder a los bonos con grado de inversión a través de varias vías de inversión, incluidos los fondos de inversión de bonos, los fondos cotizados en bolsa (ETF) y las compras directas de bonos. Los agentes de bolsa online y las instituciones financieras ofrecen plataformas para que los inversores particulares inviertan en bonos con grado de inversión.