Definición de rendimientos en finanzas: Fórmula, tipos y qué le dice

Invertir en diversos instrumentos financieros puede ser una tarea compleja, y entender el concepto de rendimiento es esencial para tomar decisiones de inversión informadas. El rendimiento es un parámetro crucial que ayuda a los inversores a evaluar la rentabilidad potencial y los riesgos asociados a sus inversiones. En esta completa guía, nos adentraremos en la definición de rendimiento, exploraremos la fórmula utilizada para calcularlo, hablaremos de sus diferentes tipos y examinaremos lo que el rendimiento puede decirle sobre una inversión.

¿Qué es el rendimiento?

El “rendimiento” se refiere a las ganancias generadas y realizadas en una inversión durante un periodo de tiempo determinado. Se expresa como un porcentaje basado en la cantidad invertida, el valor de mercado actual o el valor nominal del título. El rendimiento engloba tanto los intereses devengados como los dividendos percibidos por la tenencia de un valor concreto. En función de la valoración (fija frente a fluctuante) del valor, los rendimientos pueden clasificarse como conocidos o anticipados.

Fórmula del rendimiento

El rendimiento es una medida del flujo de caja que recibe un inversor por la cantidad invertida en un valor. Se calcula principalmente sobre una base anual, aunque también se utilizan variaciones como los rendimientos trimestrales y mensuales. La fórmula del rendimiento es la siguiente
Rendimiento = Rendimiento neto realizado / Importe principal
Para ilustrar esta fórmula, veamos un ejemplo de inversión en acciones. Las ganancias y los rendimientos de las inversiones en acciones pueden presentarse de dos formas. En primer lugar, puede ser en términos de subida de precios, donde un inversor compra una acción a 100 $ por acción y la vende a 120 $ al cabo de un año. En segundo lugar, la acción puede pagar un dividendo de 2 $ por acción durante el año. En este caso, el rendimiento sería la revalorización del precio de la acción más los dividendos pagados, dividido por el precio original de la acción. Utilizando las cifras del ejemplo, el rendimiento se calcularía como (20 $ + 2 $) / 100 $ = 0,22, o el 22%.

Qué puede decirle el rendimiento

El rendimiento es un parámetro valioso que proporciona información sobre la rentabilidad potencial y los riesgos asociados a una inversión. Un valor de rendimiento más alto indica que un inversor puede recuperar mayores cantidades de flujos de caja de sus inversiones. En consecuencia, un mayor rendimiento suele percibirse como un indicador de menor riesgo y mayores ingresos.
Sin embargo, es importante ser prudente al interpretar los valores de rendimiento. Un rendimiento elevado puede deberse a una caída del valor de mercado del título, lo que disminuye el valor del denominador utilizado en la fórmula y aumenta el valor del rendimiento calculado, incluso cuando las valoraciones del título están a la baja.
Aunque muchos inversores prefieren los pagos de dividendos de las acciones, también es importante vigilar los rendimientos. Si los rendimientos son demasiado elevados, puede indicar que, o bien el precio de las acciones está bajando, o bien la empresa está pagando dividendos elevados. El pago de dividendos más elevados podría significar que los beneficios de la empresa están aumentando, lo que se traduciría en una subida del precio de las acciones. Lo ideal sería que el aumento de los dividendos junto con la subida del precio de las acciones se tradujera en un aumento constante o marginal de la rentabilidad. Sin embargo, un aumento significativo de la rentabilidad sin la correspondiente subida del precio de las acciones puede indicar que la empresa está pagando dividendos sin aumentar sus beneficios, lo que podría indicar problemas de tesorería a corto plazo.

Tipos de rendimientos

Los rendimientos pueden variar en función del valor invertido, la duración de la inversión y el importe de la rentabilidad. Analicemos los distintos tipos de rendimientos de dos instrumentos de inversión habituales: las acciones y los bonos.

Rendimiento de las acciones

En el caso de las inversiones en acciones, suelen utilizarse dos tipos de rendimientos: el rendimiento sobre el coste (YOC) y el rendimiento corriente.

Rendimiento sobre el coste (YOC): El YOC, también conocido como rendimiento sobre el coste, se calcula a partir del precio de compra de la acción. La fórmula del YOC es la siguiente
Rendimiento sobre el coste = (Incremento del precio + Dividendos pagados) / Precio de compra
Por ejemplo, si un inversor obtiene un beneficio de 20 $ (120 $ – 100 $) como resultado de la subida del precio y gana 2 $ por un dividendo pagado por la empresa, el rendimiento del coste se calcularía como (20 $ + 2 $) / 100 $ = 0,22, es decir, el 22%.
Rendimiento actual: El rendimiento actual se calcula en función del precio de mercado actual de la acción. La fórmula del rendimiento actual es la siguiente
Rendimiento actual = (Incremento de precio + Dividendo pagado) / Precio actual
Utilizando las cifras del ejemplo anterior, el rendimiento actual se calcularía como (20 $ + 2 $) / 120 $ = 0,1833, es decir, 18,33%.

Cuando el precio de las acciones de una empresa aumenta, el rendimiento actual disminuye debido a la relación inversa entre el rendimiento y el precio de las acciones.

Rendimiento de los bonos

El rendimiento de los bonos puede calcularse de forma diferente según el tipo de bono.

Rendimiento nominal: El rendimiento de los bonos que pagan un interés anual se denomina rendimiento nominal. Se calcula de la siguiente manera:
Rendimiento nominal = (Interés anual devengado / Valor nominal del bono)
Por ejemplo, si hay un bono con un valor nominal de 1.000 $ y un pago anual de intereses de 50 $, el rendimiento nominal sería (50 $ / 1.000 $) = 0,05, o el 5%.
Rendimiento actual: El rendimiento actual de los bonos tiene en cuenta el precio de mercado del bono, que puede diferir de su valor nominal. La fórmula del rendimiento actual es la siguiente
Rendimiento actual = (Interés anual devengado / Precio de mercado actual del bono).
Por ejemplo, si un bono con un valor nominal de 1.000 $ paga un interés anual de 50 $ y actualmente cotiza a 900 $ en el mercado, el rendimiento actual sería (50 $ / 900 $) = 0,0556, o 5,56%.
Rendimiento al vencimiento (YTM): El rendimiento al vencimiento es una medida más completa del rendimiento de los bonos. Considera los pagos de intereses recibidos durante el plazo restante del bono, así como cualquier ganancia o pérdida por la compra del bono con descuento o prima. Calcular el YTM implica resolver una compleja ecuación matemática y a menudo se hace utilizando calculadoras financieras o software especializado.

Preguntas frecuentes sobre el rendimiento

¿Por qué es importante el rendimiento para los inversores?
El rendimiento proporciona a los inversores una medida de los beneficios potenciales que pueden esperar de una inversión. Ayuda a comparar diferentes opciones de inversión y a evaluar el perfil de riesgo-recompensa de un valor concreto.
¿Cómo puede utilizarse el rendimiento en la inversión en bonos?
El rendimiento es especialmente importante en la inversión en bonos, ya que ayuda a los inversores a evaluar el potencial de ingresos y el valor relativo de los distintos bonos. Permite a los inversores comparar rendimientos entre bonos con distintos tipos de interés, vencimientos y calificaciones crediticias.
¿Puede ser negativo el rendimiento?
Sí, el rendimiento puede ser negativo en algunos casos. Esto suele ocurrir cuando los ingresos generados por una inversión son inferiores al capital invertido. Los rendimientos negativos suelen asociarse a determinados valores de renta fija, como los bonos del Estado, durante periodos de incertidumbre económica o cuando los tipos de interés son extremadamente bajos.
¿Cómo influye el rendimiento en las decisiones de inversión?
El rendimiento desempeña un papel crucial en las decisiones de inversión. Ayuda a los inversores a evaluar la rentabilidad y los riesgos potenciales de una inversión, a comparar diferentes opciones de inversión y a determinar si una inversión se ajusta a sus objetivos financieros y a su tolerancia al riesgo.

En conclusión, conocer el rendimiento es esencial para los inversores que desean tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa. Calculando y analizando el rendimiento, los inversores pueden obtener información valiosa sobre la rentabilidad potencial y los riesgos asociados a sus inversiones. Tanto si se trata de acciones como de bonos, el rendimiento proporciona una métrica útil para evaluar el potencial de ingresos y el valor relativo de los distintos valores. Sin embargo, es importante tener en cuenta otros factores además del rendimiento, como la salud financiera general de la empresa o el emisor, las condiciones del mercado y los objetivos de inversión individuales del inversor. Adoptando un enfoque global para evaluar el rendimiento, los inversores pueden tomar decisiones más informadas y navegar por el complejo mundo de las finanzas con mayor confianza.

Preguntas y respuestas

¿Por qué es importante el rendimiento para los inversores?

El rendimiento es importante para los inversores porque proporciona una medida de los beneficios potenciales que pueden esperar de una inversión. Ayuda a comparar diferentes opciones de inversión y a evaluar el perfil de riesgo-recompensa de un valor concreto. Teniendo en cuenta el rendimiento, los inversores pueden tomar decisiones más informadas sobre dónde asignar sus fondos.

¿Cómo puede utilizarse el rendimiento en la inversión en bonos?

El rendimiento es especialmente importante en la inversión en bonos, ya que ayuda a los inversores a evaluar el potencial de ingresos y el valor relativo de los distintos bonos. Permite a los inversores comparar rendimientos entre bonos con distintos tipos de interés, vencimientos y calificaciones crediticias. Analizando el rendimiento, los inversores pueden determinar el atractivo del flujo de ingresos de un bono y evaluar su idoneidad para sus objetivos de inversión.

¿Puede ser negativo el rendimiento?

Sí, el rendimiento puede ser negativo en algunos casos. Esto suele ocurrir cuando los ingresos generados por una inversión son inferiores al principal invertido. Los rendimientos negativos suelen asociarse a determinados valores de renta fija, como los bonos del Estado, durante periodos de incertidumbre económica o cuando los tipos de interés son extremadamente bajos. Los rendimientos negativos indican que los inversores están dispuestos a aceptar una pérdida a cambio de la seguridad percibida u otros beneficios de la inversión.

¿Cómo influye el rendimiento en las decisiones de inversión?

El rendimiento desempeña un papel crucial en las decisiones de inversión. Ayuda a los inversores a evaluar los rendimientos y riesgos potenciales de una inversión, a comparar diferentes opciones de inversión y a determinar si una inversión se ajusta a sus objetivos financieros y a su tolerancia al riesgo. Los rendimientos más elevados suelen indicar mayores beneficios potenciales, pero también pueden conllevar mayores riesgos. Los inversores deben considerar el rendimiento junto con otros factores, como la salud financiera general de la empresa o el emisor, las condiciones del mercado y sus propios objetivos de inversión.

¿Cuál es la diferencia entre el rendimiento sobre el coste (YOC) y el rendimiento actual?

El rendimiento sobre el coste (YOC) y el rendimiento corriente son dos medidas habituales para evaluar el rendimiento de las inversiones en acciones. El YOC se calcula a partir del precio de compra de la acción, teniendo en cuenta tanto la revalorización del precio como los dividendos recibidos. El rendimiento actual, por su parte, se calcula sobre la base del precio de mercado actual de la acción y tiene en cuenta los pagos de dividendos en relación con el precio actual. El YOC refleja el rendimiento basado en la inversión original, mientras que el rendimiento actual proporciona el rendimiento basado en el valor de mercado actual de la acción.

¿Cómo puede utilizarse el rendimiento para evaluar el potencial de ingresos de distintos valores?

El rendimiento puede utilizarse para evaluar el potencial de ingresos de distintos valores comparando los rendimientos ofrecidos por varias opciones de inversión. Por ejemplo, en el caso de los bonos, los inversores pueden comparar los rendimientos de bonos con distintos tipos de interés, vencimientos y calificaciones crediticias para evaluar su potencial de ingresos. En el caso de las acciones que pagan dividendos, los inversores pueden comparar los rendimientos de distintas acciones para determinar cuáles ofrecen un mayor potencial de ingresos. Al evaluar los rendimientos, los inversores pueden tomar decisiones más informadas sobre qué valores pueden proporcionar el flujo de ingresos deseado para su cartera de inversión.

¿Cuáles son algunas limitaciones o consideraciones a la hora de interpretar el rendimiento?

Aunque el rendimiento es un parámetro valioso, hay que tener en cuenta varias limitaciones y consideraciones a la hora de interpretarlo. En primer lugar, un rendimiento elevado puede deberse a un valor de mercado decreciente del título, lo que puede inflar el rendimiento aunque las valoraciones del título estén disminuyendo. En segundo lugar, el rendimiento no debe ser el único factor en las decisiones de inversión. También deben tenerse en cuenta otros factores, como la salud financiera de la empresa o el emisor, las condiciones del mercado y las circunstancias individuales del inversor. Además, los cálculos del rendimiento pueden variar en función del instrumento de inversión, por lo que es importante conocer el método de cálculo específico utilizado para un valor concreto.