El concepto de dividendos atrasados: Comprender la relación con las acciones preferentes
A la hora de invertir en acciones, un aspecto clave que tienen en cuenta los inversores es la posibilidad de recibir dividendos. Los dividendos son una parte de los beneficios de una empresa que se distribuye a sus accionistas como forma de retorno de su inversión. Aunque los dividendos suelen pagarse con regularidad, hay casos en los que una empresa puede no efectuar los pagos de dividendos prometidos. Esta situación se conoce como “dividendos atrasados”, y es especialmente relevante en el contexto de las acciones preferentes.
¿Qué son los dividendos atrasados?
Las acciones preferentes se emiten con una garantía de pago de dividendos. Cuando una empresa no emite esos pagos según lo prometido, el importe total adeudado a los inversores se registra en su balance como dividendos atrasados. En términos sencillos, los dividendos atrasados representan el importe acumulado de dividendos impagados que una empresa debe a sus accionistas preferentes.
Si una empresa tiene dividendos atrasados, suele significar que no ha logrado generar suficiente efectivo para pagar los dividendos que debe a los accionistas preferentes. Esto puede deberse a varias razones, como dificultades financieras, malos resultados o decisiones estratégicas tomadas por la dirección de la empresa.
Acciones preferentes
Para comprender plenamente el concepto de dividendos atrasados, es importante entender la naturaleza de las acciones preferentes. Las acciones preferentes son un tipo de acción que combina características tanto de las acciones como de los bonos. Aunque representan una participación en la propiedad de la empresa como las acciones ordinarias, las acciones preferentes se buscan principalmente por su pago de dividendos.
A diferencia de las acciones ordinarias, que suelen comprarse con la expectativa de una revalorización del precio, las acciones preferentes se consideran una inversión en renta. Tienen una rentabilidad garantizada en forma de dividendos. Este rendimiento puede ser un porcentaje fijo o fluctuar en función de un determinado indicador económico.
Los inversores más conservadores suelen considerar las acciones preferentes como un componente de una cartera de inversión diversificada. Proporcionan un flujo constante de ingresos, similar a los pagos de los bonos, pero con algunas características adicionales que las diferencian.
Dividendos atrasados y accionistas preferentes
En el contexto de los dividendos atrasados, es crucial comprender los derechos y obligaciones de los accionistas preferentes. Si una empresa no paga los dividendos a sus accionistas preferentes, el importe adeudado se contabiliza como dividendos atrasados. La acumulación de dividendos en mora crece con cada plazo de pago incumplido.
Es importante tener en cuenta que antes de que una empresa pueda asignar dividendos a sus accionistas ordinarios, primero debe pagar íntegramente los dividendos atrasados acumulados a sus accionistas preferentes. De este modo se garantiza que los accionistas preferentes reciban los dividendos que les corresponden antes de que se distribuyan a los demás accionistas.
Suspensiones de dividendos y atrasos
En determinadas circunstancias, el consejo de administración de una empresa puede decidir suspender el pago de dividendos tanto a los accionistas preferentes como a los ordinarios. Esta decisión suele tomarse cuando la empresa atraviesa dificultades financieras y es incapaz de generar beneficios suficientes para cubrir sus obligaciones de dividendos.
Cuando se suspende el pago de dividendos, los dividendos impagados se registran como dividendos atrasados en el balance de la empresa. La intención de este registro es poner de relieve la deuda pendiente con los accionistas e indicar el compromiso de la empresa de pagar la cantidad adeudada cuando sea factible.
Sin embargo, es importante reconocer que una votación para suspender el pago de dividendos es una clara señal de que la empresa está atravesando dificultades financieras. La dirección y el consejo de administración de la empresa deben dar prioridad a otras obligaciones financieras, como los pagos a proveedores, antes de considerar la distribución de dividendos.
Acciones preferentes frente a acciones ordinarias
Al comparar las acciones preferentes con las ordinarias, resulta evidente que estos dos tipos de acciones tienen características y derechos distintos.
Las acciones ordinarias representan una participación en la propiedad de la empresa y suelen ofrecer derechos de voto a los accionistas. El consejo de administración puede asignar dividendos a los accionistas ordinarios en función de la rentabilidad de la empresa. Sin embargo, antes de distribuir dividendos a los accionistas ordinarios, la empresa debe cumplir sus obligaciones con los accionistas preferentes, incluido el pago de dividendos atrasados.
Las acciones preferentes, por su parte, no suelen tener derecho a voto, pero proporcionan a los accionistas preferentes un mayor derecho sobre los activos de la empresa en caso de quiebra. Los accionistas preferentes reciben los dividendos que les corresponden antes que los accionistas ordinarios.
Ejemplo de dividendos atrasados
Veamos un ejemplo hipotético para ilustrar cómo los dividendos atrasados pueden acumularse con el tiempo:
Supongamos que la empresa ABC tiene cinco millones de acciones ordinarias y un millón de acciones preferentes en circulación. La empresa paga dividendos a los accionistas ordinarios cada dos años, mientras que a los accionistas preferentes se les garantiza un dividendo fijo de 3 $ por acción preferente al año. Sin embargo, debido a dificultades financieras, la empresa ABC deja de pagar los dividendos preferentes de los últimos tres años.
En este escenario, el total de dividendos atrasados para los accionistas preferentes ascendería a 9 millones de dólares (3 años x 1 millón de acciones preferentes x 3 dólares de dividendo por acción). Estos dividendos impagados se registran en el balance de la empresa como un pasivo.
Antes de que la empresa ABC pueda distribuir dividendos a sus accionistas ordinarios, debe pagar primero los 9 millones de dólares en dividendos atrasados a sus accionistas preferentes. Esto garantiza que los accionistas preferentes reciban los dividendos a los que tienen derecho antes de que se realice cualquier distribución a otros accionistas.
El impacto en los inversores
Para los inversores, especialmente los que poseen acciones preferentes, es crucial comprender el concepto de dividendos atrasados. Les permite evaluar la salud financiera y la estabilidad de una empresa antes de tomar decisiones de inversión.
Si una empresa tiene una cantidad significativa de dividendos atrasados, puede indicar dificultades financieras o malos resultados. Los inversores deben evaluar detenidamente las razones de los retrasos en el pago de dividendos y valorar la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones futuras en materia de dividendos.
Los inversores también deben tener en cuenta el carácter acumulativo de los dividendos atrasados. Si las acciones preferentes tienen dividendos acumulativos, los pagos de dividendos atrasados deben abonarse en su totalidad antes de que puedan distribuirse dividendos a otros accionistas. Esto puede tener un impacto significativo en el flujo de caja de una empresa y en su capacidad para asignar fondos a otros fines, como los gastos de capital o el reembolso de la deuda.
Conclusión
Los dividendos atrasados representan el importe acumulado de los dividendos impagados que una empresa debe a sus accionistas preferentes. Se registran como un pasivo en el balance de la empresa y deben pagarse en su totalidad antes de poder distribuir dividendos a otros accionistas.
Entender el concepto de dividendos atrasados es esencial para los inversores, especialmente para los que poseen acciones preferentes. Les permite evaluar la salud y estabilidad financiera de una empresa y tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa.
Al considerar la posibilidad de invertir en acciones preferentes, los inversores deben evaluar cuidadosamente el historial de pago de dividendos de una empresa, sus resultados financieros y su capacidad para hacer frente a sus obligaciones futuras en materia de dividendos. De este modo, pueden mitigar los riesgos asociados a los dividendos atrasados y tomar decisiones de inversión acertadas.
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no debe interpretarse como asesoramiento financiero. Consulte siempre a un asesor financiero cualificado o a un profesional de la inversión antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Qué son los dividendos aplazados?
Los dividendos atrasados representan el importe acumulado de los dividendos impagados que una empresa debe a sus accionistas preferentes. Cuando una empresa no realiza los pagos de dividendos prometidos, los dividendos impagados se acumulan y se registran como pasivo en el balance de la empresa.
¿Por qué las empresas tienen dividendos atrasados?
Las empresas pueden tener dividendos atrasados por varias razones, como dificultades financieras, malos resultados o decisiones estratégicas tomadas por la dirección de la empresa. Cuando una empresa es incapaz de generar suficiente efectivo para pagar los dividendos que debe a los accionistas preferentes, los dividendos atrasados se acumulan.
¿Cómo afectan los dividendos atrasados a los accionistas preferentes?
Los dividendos en mora tienen un impacto significativo en los accionistas preferentes. Antes de que una empresa pueda asignar dividendos a sus accionistas ordinarios, primero debe pagar íntegramente los dividendos atrasados acumulados a sus accionistas preferentes. Esto garantiza que los accionistas preferentes reciban los dividendos a los que tienen derecho antes de que se realice cualquier distribución a otros accionistas.
¿Pueden suspenderse los dividendos atrasados?
El consejo de administración de una empresa puede suspender el pago de dividendos, incluidos los dividendos atrasados. Esto suele hacerse cuando la empresa se enfrenta a dificultades financieras y es incapaz de generar beneficios suficientes para cubrir sus obligaciones de dividendos. Cuando se suspende el pago de dividendos, los dividendos impagados se registran como dividendos atrasados en el balance de la empresa.
¿Cuál es la diferencia entre acciones preferentes y acciones ordinarias?
Las acciones preferentes y las acciones ordinarias tienen características y derechos distintos. Las acciones preferentes proporcionan a los accionistas preferentes un mayor derecho sobre los activos de la empresa en caso de quiebra y garantizan el pago de dividendos. Las acciones ordinarias representan una participación en la propiedad de la empresa y suelen ofrecer derechos de voto a los accionistas, pero no tienen garantizado el pago de dividendos.
¿Cómo deben valorar los inversores los dividendos atrasados?
Los inversores deben evaluar los dividendos en mora valorando las razones de los retrasos en el pago de dividendos y la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones futuras en materia de dividendos. Una cantidad significativa de dividendos en mora puede indicar dificultades financieras o malos resultados. Los inversores también deben tener en cuenta el carácter acumulativo de los dividendos en mora, ya que los pagos de dividendos no efectuados deben abonarse en su totalidad antes de que puedan distribuirse dividendos a otros accionistas.
¿Se ve afectada la inversión en acciones preferentes por los dividendos atrasados?
La inversión en acciones preferentes puede verse afectada por los dividendos atrasados. Los inversores deben evaluar cuidadosamente el historial de pago de dividendos de una empresa, sus resultados financieros y su capacidad para cumplir sus obligaciones futuras en materia de dividendos. Los dividendos atrasados pueden afectar al flujo de caja de una empresa y a su capacidad para asignar fondos a otros fines. Comprender la posición de una empresa con respecto a los dividendos atrasados es crucial para tomar decisiones de inversión informadas.