Compra privada: Guía detallada para invertir en empresas privadas
Invertir en empresas privadas puede ofrecer oportunidades únicas tanto a particulares como a inversores institucionales. Las compras privadas, también conocidas como inversiones privadas, implican la compra de acciones de empresas que no cotizan en bolsa. Estas inversiones tienen sus propias características, retos y recompensas potenciales. En esta completa guía, exploraremos el concepto de compra privada, sus ventajas e inconvenientes, los tipos de inversores implicados y el marco normativo que regula estas inversiones.
¿Qué es una compra privada?
Una compra privada es una inversión en la que un inversor particular o institucional adquiere acciones de una empresa privada. A diferencia de las acciones públicas que se negocian en las bolsas de valores, las acciones privadas no están disponibles para el público en general. En su lugar, están en manos de los fundadores de la empresa, empresas de capital riesgo, inversores de capital privado y, a veces, un grupo selecto de inversores externos.
Las compras privadas suelen facilitarse mediante negociaciones directas entre el inversor y la empresa o sus representantes. El inversor puede adquirir todas las acciones de la empresa o sólo una parte, dependiendo de las condiciones de la operación.
Comprender la compra privada
Las empresas de capital riesgo suelen realizar compras privadas como parte de sus estrategias de inversión. Estas empresas pueden tratar de ajustar sus participaciones en una empresa determinada o aprovechar oportunidades de inversión no disponibles en los mercados públicos. Los mercados privados, en comparación con las bolsas públicas, ofrecen menos liquidez e información, lo que permite a los inversores privados y a las sociedades de capital riesgo beneficiarse potencialmente de su experiencia y acceso.
Es importante señalar que las acciones privadas no se compran tan fácilmente como las públicas. Dado que las empresas privadas no han realizado ofertas públicas iniciales (OPI), sus acciones suelen estar en manos de los fundadores de la empresa y los primeros inversores. Sin embargo, existen varias vías para adquirir acciones privadas.
Tipos de compras privadas
Las compras privadas pueden adoptar varias formas, dependiendo del perfil del inversor y de las circunstancias de la empresa:
1. Inversiones de capital riesgo: Las empresas de capital riesgo invierten en empresas en fase inicial o de alto crecimiento mediante la compra de acciones privadas. Estas inversiones suelen ser participaciones a largo plazo destinadas a apoyar el crecimiento y desarrollo de la empresa.
2. 2. Colocaciones privadas: Las colocaciones privadas implican la venta de acciones a un grupo selecto de inversores acreditados. Las empresas que buscan obtener capital sin salir a bolsa pueden optar por las colocaciones privadas.
3. Oportunidades exclusivas: Las personas con un elevado patrimonio, conocidas como inversores acreditados, pueden participar en oportunidades exclusivas de compra privada. Estas oportunidades pueden incluir fondos de riesgo, fondos de capital privado y otros vehículos de inversión.
4. Reventas de acciones restringidas: En algunos casos, las acciones privadas restringidas pueden revenderse públicamente tras un periodo de tenencia de seis meses a un año. Esto permite a los primeros inversores o empleados obtener liquidez mediante la venta de sus acciones a inversores externos.
5. Crowdfunding: Las plataformas de crowdfunding ofrecen otra vía para las oportunidades de compra privada. Recientes cambios normativos han permitido a las empresas privadas recaudar fondos de pequeños inversores a través de campañas de crowdfunding, sujetas a ciertas limitaciones y regulaciones.
Inversores acreditados y marco normativo
Las compras privadas suelen estar restringidas a los inversores acreditados. Los inversores acreditados, según la definición de la Securities and Exchange Commission (SEC), son personas o entidades que cumplen unos requisitos específicos de riqueza o ingresos. Estos requisitos indican que los inversores acreditados disponen de los medios financieros y la experiencia necesarios para comprender y asumir los riesgos asociados a las inversiones privadas.
La SEC regula las compras privadas en función del importe recaudado y de la información exigida durante el proceso de oferta. Se aplican diferentes normativas a los distintos tipos de ofertas:
1. Ofertas del Reglamento A: Las startups pueden recaudar hasta 50 millones de dólares de inversores privados en un año natural a través de las ofertas del Reglamento A. Aunque se requiere el registro en la SEC, los requisitos de divulgación para estas ofertas son menos estrictos que los de las empresas que cotizan en bolsa.
2. Ofertas conforme al Reglamento D: Las ofertas del Reglamento D limitan la cantidad recaudada a 5 millones de dólares en un solo año, con un máximo de 35 inversores no acreditados autorizados a participar. Estas ofertas tienen requisitos específicos de presentación y divulgación para garantizar la protección de los inversores.
3. Limitaciones del crowdfunding: Las oportunidades de crowdfunding para compras privadas están sujetas a las normas de la SEC. Aunque las empresas privadas pueden recaudar hasta 1.070.000 dólares en un periodo de 12 meses, existen limitaciones estrictas sobre el porcentaje de ingresos o patrimonio neto que una persona puede invertir en una empresa privada en un año determinado.
Ventajas y riesgos de las compras privadas
Las compras privadas ofrecen varios beneficios potenciales:
1. Potencial de mayores rendimientos: Invertir en empresas privadas puede proporcionar acceso a empresas de alto crecimiento y modelos de negocio innovadores. Si la empresa tiene éxito, los inversores pueden obtener importantes rendimientos de sus inversiones.
2. 2. Oportunidades de inversión únicas: Las compras privadas permiten a los inversores participar en las primeras etapas de crecimiento y desarrollo de una empresa, proporcionando oportunidades que no están disponibles en los mercados públicos. Esto puede incluir la inversión en tecnologías de vanguardia, startups disruptivas o industrias nicho.
3. Influencia estratégica: Los inversores en empresas privadas pueden tener la oportunidad de influir en la dirección estratégica de la empresa y en la toma de decisiones. Esto puede ser especialmente atractivo para las empresas de capital riesgo y los inversores estratégicos que buscan participar activamente en la configuración del futuro de la empresa.
Sin embargo, es esencial tener en cuenta los riesgos asociados a las compras privadas:
1. Falta de liquidez: Las acciones privadas no son fáciles de comprar o vender en comparación con las acciones públicas. Los inversores pueden tener dificultades para encontrar compradores o vendedores para sus acciones, lo que puede limitar la liquidez y bloquear potencialmente las inversiones durante largos periodos.
2. Información limitada: Las empresas privadas no están sujetas a los mismos requisitos de divulgación e información que las empresas que cotizan en bolsa. Esto significa que los inversores pueden tener un acceso limitado a la información financiera, los datos operativos y otros detalles cruciales que pueden informar las decisiones de inversión.
3. Mayor riesgo: Invertir en empresas privadas conlleva un mayor riesgo que invertir en empresas consolidadas que cotizan en bolsa. Las startups y las empresas en fase inicial tienen más probabilidades de fracasar, y los inversores pueden perder toda su inversión si la empresa no tiene éxito.
Conclusión
Las compras privadas ofrecen a los inversores la oportunidad de invertir en empresas de propiedad privada, accediendo a oportunidades de inversión únicas y a rendimientos potencialmente elevados. Estas inversiones conllevan su propio conjunto de ventajas y riesgos, y suelen estar restringidas a inversores acreditados debido a los requisitos reglamentarios. Comprender la naturaleza de las compras privadas, los tipos de inversiones disponibles y el marco normativo que rige estas inversiones es crucial para los particulares y los inversores institucionales que buscan diversificar sus carteras y participar en el crecimiento de empresas innovadoras.
Como ocurre con cualquier inversión, antes de participar en compras privadas es esencial investigar a fondo, actuar con la diligencia debida y comprender claramente los riesgos que entrañan. Consultar con asesores financieros o profesionales de la inversión con experiencia en inversiones privadas también puede proporcionar una valiosa orientación para navegar por este ámbito especializado de la inversión.
Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene únicamente fines informativos y no debe interpretarse como asesoramiento financiero o de inversión. Consulte siempre a un asesor financiero o profesional cualificado antes de tomar decisiones de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Cuál es la diferencia entre una compra privada y la inversión en acciones que cotizan en bolsa?
La compra privada consiste en adquirir acciones de empresas privadas, mientras que la inversión en valores cotizados se refiere a la compra de acciones de empresas que cotizan en bolsa. Las compras privadas ofrecen oportunidades de inversión únicas en empresas que no están disponibles para el público en general, mientras que la inversión en acciones cotizadas permite acceder a una amplia gama de empresas con mercados públicos establecidos.
¿Quién puede participar en compras privadas?
Las compras privadas suelen estar restringidas a los inversores acreditados, según la definición de la Comisión del Mercado de Valores (SEC). Los inversores acreditados son personas o entidades que cumplen requisitos específicos de riqueza o ingresos, demostrando sus medios financieros y experiencia para comprender y asumir los riesgos asociados a las inversiones privadas.
¿Cuáles son las ventajas de invertir en empresas privadas?
Invertir en empresas privadas puede ofrecer varias ventajas. Entre ellas figuran la posibilidad de obtener mayores rendimientos, oportunidades de inversión únicas en empresas de alto crecimiento o modelos empresariales innovadores, y la posibilidad de influir estratégicamente en la dirección y la toma de decisiones de la empresa.
¿Cuáles son los riesgos asociados a las compras privadas?
Las compras privadas conllevan ciertos riesgos que los inversores deben conocer. Entre ellos se incluye la falta de liquidez, ya que las acciones privadas no se compran o venden fácilmente en comparación con las acciones que cotizan en bolsa. La divulgación limitada de información también puede ser un reto, ya que las empresas privadas no están sujetas a los mismos requisitos de información que las empresas que cotizan en bolsa. Además, invertir en empresas privadas implica un mayor riesgo que hacerlo en empresas consolidadas que cotizan en bolsa, ya que las nuevas empresas y las empresas en fase inicial tienen más probabilidades de fracasar.
¿Cómo puedo encontrar oportunidades de compra privadas?
Las oportunidades de compras privadas pueden encontrarse a través de varios canales. Las empresas de capital riesgo suelen participar en compras privadas como parte de sus estrategias de inversión. Las colocaciones privadas, las oportunidades exclusivas para inversores acreditados, las reventas restringidas de acciones y las plataformas de crowdfunding son otras vías a explorar en busca de oportunidades de compra privada.
¿Cuál es el marco regulador de las compras privadas?
El marco regulador de las compras privadas se rige por la Comisión del Mercado de Valores (SEC). Se aplican diferentes normativas a los distintos tipos de ofertas, como las ofertas del Reglamento A, las ofertas del Reglamento D y las limitaciones del crowdfunding. Estas normas tienen por objeto garantizar la protección de los inversores y regulan el importe recaudado y la información exigida durante el proceso de oferta.
¿Cómo puedo mitigar los riesgos asociados a las compras privadas?
Para mitigar los riesgos asociados a las compras privadas, es crucial llevar a cabo una investigación exhaustiva y la diligencia debida. Esto incluye la evaluación de las finanzas de la empresa, la evaluación del equipo directivo y la comprensión de la dinámica del mercado. Trabajar con un asesor financiero cualificado o un profesional de la inversión con experiencia en inversiones privadas también puede proporcionar una valiosa orientación y apoyo para navegar por los riesgos y complejidades de las compras privadas.