De dónde obtienen su capital los fondos de alto riesgo
Los hedge funds son vehículos de inversión que reúnen capital de diversas fuentes para invertir en una amplia gama de instrumentos y estrategias financieras. Estos fondos son conocidos por su capacidad para generar altos rendimientos y emplear sofisticadas técnicas de inversión. Pero, ¿de dónde obtienen exactamente su capital los hedge funds?
Cómo obtiene dinero un fondo de cobertura
Los fondos de cobertura obtienen su capital de diversas fuentes, como particulares con grandes patrimonios, empresas, fundaciones, dotaciones y fondos de pensiones. A diferencia de los fondos de inversión, los fondos de cobertura no suelen dirigirse a pequeños inversores individuales. En su lugar, buscan inversores con grandes cantidades de capital de inversión para formar una sociedad limitada.
El proceso de recaudación de fondos de inversión para un fondo de cobertura suele comenzar con la inversión por parte del gestor del fondo de una cantidad sustancial de su propio dinero en el fondo. Esta inversión inicial ayuda a establecer un historial de inversión y a demostrar la capacidad del gestor para generar rendimientos rentables. Si el gestor obtiene buenos resultados, es más probable que atraiga la atención de grandes inversores institucionales. Estos inversores institucionales pueden aportar importantes cantidades de capital al fondo.
Además, es probable que un buen rendimiento dé lugar a nuevas inversiones por parte de los inversores iniciales. La clave para obtener capital de inversión para un fondo de cobertura reside en la capacidad del gestor del fondo para encontrar y convencer a los inversores iniciales de su capacidad para gestionar el fondo de forma rentable. El éxito posterior atrae entonces a inversores adicionales en el futuro.
Estructura de comisiones de los hedge funds
Los fondos de cobertura ganan dinero a través de una estructura de comisiones pagadas por los inversores del fondo. El acuerdo de comisiones más común en el sector de los fondos de cobertura se conoce como “dos y veinte”. Esto se refiere a una comisión de gestión del 2% de los activos gestionados (AUM) y una comisión de rendimiento del 20% de los beneficios obtenidos por el fondo por encima de un determinado punto de referencia predefinido.
La comisión de gestión compensa al fondo por gestionar los activos, mientras que la comisión de rendimiento incentiva al gestor del fondo a generar rendimientos positivos. Sin embargo, en los últimos años, la estructura de dos comisiones y veinte se ha enfrentado a las críticas de inversores y políticos por diversas razones.
Algunos fondos de inversión libre también pueden tener una política de “high watermark”, lo que significa que las comisiones de rendimiento sólo se pagan si el valor neto del fondo supera su valor máximo anterior. Esto garantiza que cualquier pérdida debe recuperarse antes de que se paguen las comisiones de rendimiento, evitando que los gestores del fondo reciban grandes sumas por un mal rendimiento.
Comercialización de fondos de cobertura
Los gestores de fondos de cobertura se enfrentan a restricciones normativas que les impiden hacer publicidad de fondos específicos. Sin embargo, pueden crear sitios web informativos para explicar sus estrategias de inversión y proporcionar información sobre sus antecedentes y experiencia. A menudo, los gestores de fondos buscan publicidad ofreciendo ideas de inversión específicas en sitios web de inversión.
Los fondos de inversión libre se comercializan a menudo a través de redes de amigos, conocidos de negocios, o a través de agentes de colocación de terceros que actúan como intermediarios para los gestores de activos. A veces se ofrecen a los inversores iniciales acuerdos de inversión inicial que les proporcionan incentivos tales como descuentos en las comisiones de gestión o participaciones parciales en el fondo. Estos inversores iniciales también pueden establecer contactos para atraer a otros inversores.
Para que los posibles inversores conozcan mejor el fondo, pueden elaborarse materiales de marketing, como pitch books u hojas informativas, que contengan información sobre la estrategia del fondo, el gestor y las condiciones de inversión.
Conclusión
Los fondos de cobertura captan capital de una amplia gama de fuentes, entre las que se incluyen particulares con grandes patrimonios, empresas, fundaciones, dotaciones y fondos de pensiones. La capacidad del gestor del fondo para demostrar un historial de inversiones exitosas y generar rendimientos positivos es crucial para atraer inversiones iniciales y posteriores. Los fondos de cobertura ganan dinero a través de una estructura de comisiones que suele incluir una comisión de gestión y una comisión de rendimiento. Los esfuerzos de marketing se centran en la creación de redes, la creación de sitios web informativos y la producción de materiales para atraer a posibles inversores.
Es importante tener en cuenta que la inversión en fondos de inversión libre conlleva riesgos, y las personas deben considerar cuidadosamente sus objetivos de inversión y su tolerancia al riesgo antes de invertir en este tipo de fondos.
Preguntas y respuestas
¿Quién invierte en hedge funds?
Los hedge funds atraen principalmente inversiones de particulares con grandes patrimonios, empresas, fundaciones, dotaciones y fondos de pensiones. Estos inversores suelen disponer de importantes cantidades de capital para asignar a inversiones alternativas como los hedge funds.
¿Pueden los inversores particulares invertir en hedge funds?
A diferencia de los fondos de inversión que son accesibles a los inversores particulares, los hedge funds se dirigen normalmente a inversores con un capital considerable. Por ello, los inversores particulares pueden tener dificultades para invertir directamente en hedge funds.
¿Cómo ganan dinero los gestores de hedge funds?
Los gestores de fondos de inversión libre ganan dinero a través de una estructura de comisiones que suele incluir una comisión de gestión y una comisión de rendimiento. La comisión de gestión es un porcentaje de los activos gestionados, mientras que la comisión de rentabilidad es un porcentaje de los beneficios generados por el fondo por encima de un índice de referencia predefinido.
¿Qué es la estructura de comisiones “dos con veinte” en los hedge funds?
La estructura de comisiones “dos y veinte” es un acuerdo habitual en el sector de los hedge funds. Se refiere a una comisión de gestión del 2% basada en los activos gestionados (AUM) y una comisión de rendimiento del 20% sobre los beneficios por encima de un determinado índice de referencia. Sin embargo, las estructuras de comisiones pueden variar de un fondo de cobertura a otro.
¿Cómo atraen a los inversores los gestores de hedge funds?
Los gestores de hedge funds atraen a los inversores a través de diversos métodos. Pueden aprovechar su propio historial de inversión, crear sitios web informativos, producir materiales de marketing, como libros de presentación, y establecer contactos con inversores potenciales. Los agentes de colocación externos también pueden actuar como intermediarios para poner en contacto a los gestores de fondos con los inversores.
¿Están regulados los hedge funds?
Los hedge funds están sujetos a supervisión reglamentaria, pero el alcance de la regulación depende de la jurisdicción. En muchos países, los hedge funds están sujetos a normativas que regulan sus operaciones, los requisitos de información y la protección de los inversores. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los marcos normativos pueden variar significativamente de una jurisdicción a otra.
¿Cuáles son los riesgos asociados a la inversión en hedge funds?
Invertir en fondos de inversión libre conlleva riesgos. Estos fondos suelen emplear estrategias de inversión complejas y pueden tener menos liquidez que las inversiones tradicionales. Los hedge funds también pueden estar sujetos a la volatilidad del mercado, a cambios normativos y a la posibilidad de sufrir pérdidas. Los inversores deben considerar detenidamente sus objetivos de inversión y su tolerancia al riesgo antes de invertir en fondos de inversión libre.