Coattail Investing: Qué es, Cómo funciona, Ejemplo
La inversión de cola es una estrategia de inversión que permite a los inversores imitar las operaciones de inversores conocidos y con éxito histórico. Siguiendo las decisiones de inversión de inversores respetados, las personas pueden “subirse a la cola” de estos inversores de éxito y obtener beneficios potenciales en sus propias cuentas. En este artículo, analizaremos qué es la inversión de cola, cómo funciona y ofreceremos un ejemplo para ilustrar su aplicación.
¿Qué es la inversión de cola?
La inversión de cola consiste en replicar los movimientos de inversión de inversores de renombre. Esto es posible gracias al requisito normativo de que los gestores con más de 100 millones de dólares en activos deben revelar sus posiciones una vez al trimestre a la Comisión del Mercado de Valores (SEC). Estas declaraciones se realizan a través del formulario 13F de la SEC y están a disposición del público en línea.
Estudiando estos documentos, los inversores pueden conocer las decisiones de inversión de inversores de éxito como Warren Buffett o Carl Icahn. Esta información les permite imitar las operaciones realizadas por estos inversores, con la esperanza de obtener rendimientos similares.
Cómo funciona Coattail Investing
La Comisión del Mercado de Valores (SEC) obliga a los inversores que gestionen más de 100 millones de dólares a hacer públicas sus participaciones cada 90 días. Esta información figura en el formulario 13F de la SEC, de libre acceso al público en línea.
Los inversores interesados en la inversión de cola pueden consultar estos formularios para seguir las decisiones de inversión tomadas por los inversores de éxito. Sin embargo, es importante tener en cuenta que puede haber un retraso de hasta 90 días en la obtención de esta información debido a los plazos de presentación y períodos de gracia. Como resultado, los inversores pueden no estar perfectamente sincronizados con el inversor al que desean imitar.
A la hora de aplicar una estrategia de inversión “coattail”, es crucial seleccionar cuidadosamente al inversor modelo a seguir. Por ejemplo, los inversores a largo plazo que prefieren una cartera estable con cambios mínimos pueden encontrar más adecuado el enfoque de Warren Buffett. Por otra parte, los inversores con horizontes temporales más cortos pueden no alinearse bien con el estilo de inversión paciente de Buffett.
El momento oportuno es especialmente importante para los inversores activistas, por lo que la inversión de cola puede ser más apropiada para los inversores de “comprar y mantener” con horizontes temporales más largos.
Ejemplo de Coattail Investing
Para entender mejor la inversión de cola, consideremos una hipotética presentación 13F realizada por XYZ Investments, Inc. el 14 de agosto. De esta presentación, se desprende que XYZ aumentó sus posiciones en Amazon (AMZN), Bank of America (BAC), U.S. Bancorp (USB) y Red Hat (RHT) en aproximadamente un 11%, 3,5%, 2,5% y 1,2%, respectivamente, para el trimestre que finalizó el 30 de junio. Al mismo tiempo, XYZ redujo su posición en Charter Communications (CHTR) en algo menos del 5%. El resto de las posiciones de la cartera de XYZ se mantuvieron sin cambios, lo que refleja un estilo de inversión generalmente estable.
Los inversores interesados en la inversión de cola podrían revisar periódicamente los archivos 13F de XYZ y ajustar sus carteras en consecuencia para reflejar el enfoque de XYZ.
Conclusión
La inversión de cola ofrece a los inversores particulares la oportunidad de reflejar las decisiones de inversión de inversores conocidos y de éxito. Mediante el estudio de la información pública disponible, los inversores pueden hacerse una idea de las operaciones realizadas por estos inversores y beneficiarse potencialmente de su experiencia. Sin embargo, es importante tener en cuenta el tiempo que se tarda en obtener la información y elegir cuidadosamente al inversor modelo que se ajuste a los objetivos de inversión y al horizonte temporal de cada uno.
Recuerde que la inversión de cola es sólo una estrategia entre muchas otras, y que los inversores deben investigar a fondo y considerar su propia tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión antes de poner en práctica cualquier estrategia de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Qué es la inversión “coattail”?
Es una estrategia de inversión en la que los inversores imitan las operaciones de inversores conocidos y de éxito. Siguiendo las decisiones de inversión de estos inversores respetados, los particulares esperan obtener rendimientos similares en sus propias carteras.
¿Cómo funciona la inversión de cola?
Coattail Investing se basa en el requisito de que los gestores con más de 100 millones de dólares en activos deben comunicar sus posiciones una vez al trimestre a la Comisión del Mercado de Valores (SEC). Los inversores pueden acceder a estas declaraciones a través del formulario 13F de la SEC, que proporciona información sobre las decisiones de inversión de inversores de renombre. Estudiando estos formularios, los particulares pueden reproducir las operaciones realizadas por estos inversores.
¿Qué información está disponible en el formulario 13F de la SEC?
El formulario 13F de la SEC proporciona detalles sobre las participaciones de los gestores de inversiones, incluidas las acciones que poseen, el tamaño de sus posiciones y cualquier cambio realizado en sus carteras. Esta información permite a los inversores a la cola seguir las operaciones realizadas por los inversores de éxito y reflejar potencialmente sus decisiones de inversión.
¿Puede cualquiera acceder al formulario 13F de la SEC?
Sí, el formulario 13F de la SEC está a disposición del público y cualquiera puede acceder a él en línea. Los inversores interesados en la inversión de cola pueden consultar estos formularios para conocer las operaciones de los inversores de éxito.
¿Existen limitaciones o dificultades en la inversión “coattail”?
Una de las limitaciones de la inversión “coattail” es el tiempo que se tarda en obtener la información. Dado que las declaraciones se realizan cada 90 días, puede haber un desfase de varios meses entre las operaciones realizadas por el inversor modelo y la disponibilidad de esa información para el público. Además, los inversores de cola deben considerar cuidadosamente el estilo de inversión y los horizontes temporales del inversor modelo, ya que pueden no coincidir con sus propios objetivos.
¿Es la inversión “coattail” adecuada para todo tipo de inversores?
La inversión de cola suele ser más adecuada para los inversores de “comprar y mantener” con horizontes temporales más largos. Esta estrategia se ve menos afectada por el retraso en la publicación de las declaraciones 13F y se ajusta mejor al enfoque de inversión paciente de inversores de renombre como Warren Buffett. Los operadores a corto plazo o los inversores con necesidades específicas de tiempo pueden encontrar menos adecuada la inversión de cola.
¿Es la inversión de cola una forma garantizada de obtener beneficios?
Ninguna estrategia de inversión, incluida la inversión de cola, garantiza beneficios. Aunque la inversión de cola permite a los inversores replicar las operaciones de otros inversores de éxito, es importante investigar a fondo, tener en cuenta la propia tolerancia al riesgo y tomar decisiones con conocimiento de causa. La inversión de cola debe considerarse como una herramienta más en la caja de herramientas del inversor y no como un camino garantizado hacia el éxito.