Capital social: Definición, ejemplo, acciones preferentes frente a acciones ordinarias

¿Qué es el capital social?

El capital social es un concepto fundamental en las finanzas corporativas. Se refiere al número total de acciones ordinarias y preferentes que una empresa está autorizada a emitir, tal como se establece en sus estatutos. Esta cantidad autorizada representa el número máximo de acciones que pueden estar en circulación. El valor del capital social se registra en el balance de la empresa en la sección de fondos propios.

¿Qué es el capital social?

El capital social sirve a las empresas para obtener capital para sus operaciones comerciales. Cuando una empresa decide emitir acciones, éstas pueden ser adquiridas por inversores que buscan la revalorización potencial del precio y los ingresos por dividendos. Alternativamente, las acciones pueden canjearse por activos o servicios esenciales para las operaciones de la empresa.
Es importante distinguir entre acciones autorizadas y acciones en circulación. Las acciones autorizadas son el número máximo de acciones que una empresa está legalmente autorizada a emitir, mientras que las acciones en circulación son las acciones que ya se han emitido y siguen en manos de los accionistas.
La emisión de capital social proporciona a una empresa la ventaja de obtener fondos sin incurrir en deuda. En lugar de pedir dinero prestado, la empresa vende participaciones en forma de acciones. Sin embargo, hay que tener en cuenta algunos inconvenientes. Al emitir capital social, una empresa diluye el valor de las acciones existentes y cede más control a los accionistas.
Para contabilizar los fondos obtenidos mediante la emisión de capital social, el importe recibido se considera aportaciones de capital de los inversores y se contabiliza como capital desembolsado y capital desembolsado adicional en la sección de fondos propios del balance.
El saldo de acciones ordinarias se calcula multiplicando el valor nominal de las acciones ordinarias por el número de acciones ordinarias en circulación. El valor nominal de las acciones de una empresa es un valor arbitrario asignado a efectos del balance cuando la empresa emite acciones y, por lo general, se fija en 1 dólar o menos. Cabe señalar que el valor nominal no tiene relación directa con el precio de mercado de las acciones.

Ejemplo de capital social

Para ilustrar el concepto de capital social, consideremos una empresa hipotética que obtiene autorización para recaudar 5 millones de dólares mediante la emisión de acciones. Si el valor nominal de cada acción es de 1 $, la empresa puede emitir y vender hasta 5 millones de acciones. La diferencia entre el valor nominal y el precio de venta de las acciones se registra en los fondos propios como capital desembolsado adicional.
Por ejemplo, si las acciones se venden a 10 $ por acción, la empresa registrará 5 millones de $ como capital desembolsado y 45 millones de $ como capital desembolsado adicional. Estas cantidades reflejan los fondos obtenidos de los inversores mediante la emisión de capital social.
En el caso de una empresa tan conocida como Apple (AAPL), su capital social autorizado puede constar de millones de acciones con un valor nominal bajo, como 0,00001 $. El número de acciones emitidas y en circulación variará con el tiempo a medida que la empresa recompre sus propias acciones o emita otras nuevas.

Acciones propias vs. acciones preferentes vs. acciones ordinarias

Cuando se habla de capital social, es esencial comprender la distinción entre acciones propias, acciones preferentes y acciones ordinarias.
Las acciones propias son acciones en circulación que una empresa recompra a sus accionistas. Estas acciones están en manos de la propia empresa y no tienen derecho a voto ni reciben dividendos.
Las acciones preferentes figuran en primer lugar en la sección de fondos propios del balance. Conceden ciertos privilegios a sus propietarios, como recibir dividendos antes que los accionistas ordinarios y tener preferencia durante la liquidación. El valor nominal de las acciones preferentes puede diferir del de las ordinarias y se utiliza para calcular el pago de dividendos.
Las acciones ordinarias representan la propiedad de una empresa y conllevan derechos de voto. Los accionistas ordinarios tienen la posibilidad de recibir dividendos, pero sólo después de que se haya pagado a los accionistas preferentes.

Fórmula y cálculo del capital social

Las empresas que cotizan en bolsa están obligadas a revelar el valor de su capital social en sus balances trimestrales. La fórmula para determinar el valor del capital social es la siguiente:
CS = NSI × PVPS
donde:

CS representa el stock de capital.
NSI representa el número de acciones emitidas.
PVPS representa el valor nominal por acción.

Es importante tener en cuenta que las distintas clases de acciones pueden tener valores nominales diferentes.

Tipos de capital social

Además de las acciones ordinarias y preferentes, existen otras categorías y términos utilizados para describir el capital social.
Las acciones autorizadas se refieren al número máximo de acciones que una empresa está legalmente autorizada a emitir, según lo determinado por los estatutos de la empresa. Las acciones emitidas representan la parte de las acciones autorizadas que la empresa ya ha vendido a los inversores. Las acciones no emitidas son las acciones autorizadas restantes que aún no se han emitido. La suma de las acciones emitidas y no emitidas debe ser igual al número total de acciones autorizadas.
Las acciones propias son acciones que la empresa ha recomprado y mantiene en su propia cuenta. Estas acciones no tienen derecho a voto ni reciben dividendos. Las acciones en circulación son el número de acciones que siguen en manos de inversores externos, especialmente después de un programa de recompra.

Valoración del capital social

La valoración del capital social es un aspecto crucial para inversores y analistas. Consiste en evaluar el valor de las acciones de una empresa y determinar su valor razonable. Se suelen utilizar varios métodos para valorar el capital social, entre ellos:

Capitalización bursátil: Este método calcula el valor de una empresa multiplicando el precio de mercado actual por acción por el número de acciones en circulación. Proporciona una estimación del valor total de mercado de una empresa.
Valor contable: El valor contable se calcula restando el pasivo total del activo total y dividiendo el resultado por el número de acciones en circulación. Representa el valor neto de una empresa por acción.
Relación precio/beneficios (P/E): El ratio P/E compara el precio de mercado por acción con los beneficios por acción (BPA) de una empresa. Se utiliza habitualmente para evaluar el valor relativo de las acciones de una empresa y su potencial de generación de beneficios.
Modelo de descuento de dividendos (DDM): El DDM estima el valor de una acción en función del valor actual de los dividendos futuros previstos. Tiene en cuenta el valor temporal del dinero y la tasa de rentabilidad exigida por el inversor.

Estos métodos de valoración se utilizan en combinación con otras herramientas de análisis financiero para evaluar el atractivo de las acciones de una empresa y tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa.

Ventajas y desventajas del capital social

El capital social ofrece tanto ventajas como desventajas para las empresas y los inversores.
Entre las ventajas de emitir capital social se incluyen:

Captación de capital: La emisión de acciones permite a una empresa recaudar fondos sin incurrir en endeudamiento. Esto puede proporcionar el capital necesario para financiar el crecimiento, la investigación y el desarrollo y otras iniciativas estratégicas.
Propiedad diversificada: Al emitir acciones, una empresa puede atraer a un grupo diverso de inversores que se convierten en propietarios parciales. Esta diversificación de la propiedad puede proporcionar estabilidad y acceso a una gama más amplia de conocimientos y recursos.
Transferibilidad: Las acciones son fácilmente transferibles, lo que permite a los inversores comprarlas y venderlas en bolsa. Esta liquidez facilita a los inversores la entrada o salida de sus posiciones.

Entre las desventajas de emitir capital social se incluyen:

Dilución de la propiedad: Cuando una empresa emite nuevas acciones, la propiedad de los accionistas existentes se diluye. Esto significa que cada accionista existente posee un porcentaje menor de la empresa.
Pérdida de control: Al emitir acciones, una empresa cede una parte de su propiedad y control a los accionistas. Los accionistas tienen derecho a votar en determinados asuntos y pueden influir en las decisiones de la empresa.
Obligaciones de pago de dividendos: Si una empresa emite acciones preferentes, puede tener la obligación de pagar dividendos a los accionistas preferentes antes que a los accionistas ordinarios. Esto puede suponer una carga financiera para la empresa, especialmente en épocas de dificultades económicas.

Preguntas frecuentes sobre capital social

¿Puede una empresa ampliar su capital social autorizado?
Sí, una empresa puede ampliar su capital social autorizado modificando sus estatutos sociales y obteniendo la aprobación de sus accionistas.
¿Puede cambiar con el tiempo el valor nominal del capital social?
Sí, el valor nominal del capital social puede modificarse mediante una resolución corporativa y la posterior presentación de estatutos modificados.
¿Puede una empresa recomprar su propio capital social?
Sí, una empresa puede recomprar sus propias acciones de capital a través de un programa de recompra. Las acciones recompradas se convierten en acciones propias.
¿Cuál es la diferencia entre acciones autorizadas y acciones en circulación?
Las acciones autorizadas se refieren al número máximo de acciones que una empresa está legalmente autorizada a emitir, mientras que las acciones en circulación son las acciones que ya han sido emitidas y siguen en manos de los accionistas.
¿Puede fluctuar el valor del capital social?
Sí, el valor del capital social puede fluctuar en función de las condiciones del mercado, el sentimiento de los inversores y los resultados financieros de la empresa.

El balance final

El capital social es un componente vital de las finanzas corporativas, que representa el número total de acciones ordinarias y preferentes autorizadas que una empresa puede emitir. Permite a las empresas reunir capital, atraer inversores e impulsar su crecimiento. Sin embargo, la emisión de capital social conlleva ventajas e inconvenientes que tanto las empresas como los inversores deben tener en cuenta. Comprender los entresijos del capital social es esencial para tomar decisiones de inversión informadas y evaluar la salud financiera de una empresa.

Preguntas y respuestas

¿Puede una empresa ampliar su capital social autorizado?

Sí, una empresa puede aumentar su capital social autorizado modificando sus estatutos y obteniendo la aprobación de sus accionistas.

¿Puede cambiar con el tiempo el valor nominal del capital social?

Sí, el valor nominal del capital social puede modificarse mediante un acuerdo corporativo y la posterior presentación de estatutos modificados.

¿Puede una empresa recomprar su propio capital social?

Sí, una empresa puede recomprar sus propias acciones de capital a través de un programa de recompra. Las acciones recompradas se convierten en acciones propias.

¿Cuál es la diferencia entre acciones autorizadas y acciones en circulación?

Las acciones autorizadas se refieren al número máximo de acciones que una empresa está legalmente autorizada a emitir, mientras que las acciones en circulación son las acciones que ya han sido emitidas y siguen en manos de los accionistas.

¿Puede fluctuar el valor del capital social?

Sí, el valor del capital social puede fluctuar en función de las condiciones del mercado, la confianza de los inversores y los resultados financieros de la empresa.

¿Cuáles son las ventajas de emitir capital social?

La emisión de capital social permite a una empresa recaudar fondos sin incurrir en deuda, atraer a un grupo diverso de inversores y proporcionar liquidez a los accionistas.

¿Cuáles son las desventajas de emitir capital social?

Las desventajas de emitir capital social incluyen la dilución de la propiedad para los accionistas existentes, la pérdida de control a medida que los accionistas adquieren derechos de voto y las obligaciones potenciales de dividendos para los accionistas preferentes.