Capital empleado: Cálculo y cómo utilizarlo para determinar la rentabilidad
El capital empleado, también conocido como fondos empleados, es una métrica financiera crucial utilizada para evaluar la eficacia de la utilización del capital por parte de una empresa o proyecto. Representa la cantidad total de capital invertido para generar beneficios y puede proporcionar información valiosa sobre los resultados financieros de una empresa y la eficacia de su gestión.
¿Qué es el capital empleado?
El capital empleado se refiere al capital total utilizado por una empresa o proyecto para obtener beneficios. Abarca el valor de todos los activos empleados por una empresa para generar beneficios. Al invertir capital, las empresas pretenden asegurar su futuro a largo plazo e impulsar el crecimiento.
El capital empleado es una métrica clave que se utiliza junto con otros indicadores financieros para evaluar el rendimiento de los activos de una empresa y la eficacia de su gestión del capital.
Fórmula y cálculo del capital empleado
El cálculo del capital empleado implica restar el pasivo corriente del activo total o sumar el pasivo no corriente a los fondos propios. La fórmula del capital empleado es
Capital empleado = Activo total – Pasivo corriente
También puede calcularse sumando los activos fijos al capital circulante o sumando los fondos propios al pasivo no corriente.
Qué puede decirle el capital empleado
El capital empleado proporciona una instantánea de cómo una empresa está invirtiendo su capital. Ayuda a determinar la inversión de capital necesaria para que la empresa funcione eficazmente. Incluye el pasivo a largo plazo y las existencias, así como el valor de los activos utilizados en las operaciones de la empresa.
Analizando el capital empleado, los inversores pueden hacerse una idea de la salud financiera de una empresa y de su capacidad para generar beneficios. Sirve como una estimación más precisa de los activos totales de una empresa en comparación con otras medidas.
El capital empleado suele combinarse con otra información financiera para formar métricas de análisis como el rendimiento del capital empleado (ROCE).
Rentabilidad del capital empleado (ROCE)
El rendimiento del capital empleado (ROCE) es una métrica de análisis financiero muy utilizada que mide la rentabilidad generada por el capital empleado por una empresa. Compara el beneficio neto de explotación con el capital empleado e indica cuánto se genera cada dólar de beneficios con cada dólar de capital empleado.
El ROCE se considera un ratio de rentabilidad y es similar al rendimiento de los activos (ROA). Sin embargo, el ROCE tiene en cuenta la financiación a largo plazo y proporciona un mejor indicador del rendimiento y la rentabilidad de una empresa durante un periodo más largo.
Un ROCE más alto sugiere una empresa más eficiente en términos de utilización del capital. También puede indicar una empresa con importantes reservas de efectivo, ya que éste se incluye en el activo total. Sin embargo, los altos niveles de efectivo a veces pueden sesgar esta métrica.
Comparar el ROCE de una empresa con el de otras del mismo sector o industria puede ayudar a determinar su rentabilidad relativa. El ROCE más alto entre las empresas comparadas indica la mejor rentabilidad.
El ROCE puede calcularse dividiendo el beneficio neto de explotación (EBIT) entre el capital empleado o dividiendo el beneficio antes de intereses e impuestos entre la diferencia entre el activo total y el pasivo corriente.
El seguimiento del ROCE de una empresa a lo largo del tiempo puede revelar tendencias en la rentabilidad. Una tendencia a la baja indica una rentabilidad decreciente, mientras que una tendencia al alza indica una rentabilidad creciente.
Ejemplo de cómo utilizar el capital empleado
Veamos un ejemplo para entender cómo se utiliza el capital empleado para evaluar la rentabilidad de las empresas. Calcularemos la rentabilidad histórica del capital empleado de tres empresas tecnológicas: Alphabet Inc., Apple Inc. y Microsoft Corporation, para el ejercicio fiscal que finaliza en 2021.
Alphabet
Apple
Microsoft
EBIT
$41,047
$65,339
$69,916
Activos totales (TA)
$319,616
$323,888
$333,779
Pasivo corriente (CL)
$56,834
$105,392
$88,657
AT – CL
$262,782
$218,496
$245,122
Rendimiento del capital empleado
0.1562
En este ejemplo, calculamos el rendimiento del capital empleado de cada empresa dividiendo su beneficio neto de explotación (EBIT) por el capital empleado (total de activos menos pasivos corrientes). Alphabet Inc. tiene un rendimiento sobre el capital empleado de 0,1562, Apple Inc. tiene un rendimiento sobre el capital empleado de 0,2994, y Microsoft Corporation tiene un rendimiento sobre el capital empleado de 0,2852.
Comparando el rendimiento del capital empleado entre estas empresas, podemos evaluar su rentabilidad y eficiencia en la utilización de su capital. Apple Inc. tiene el mayor rendimiento del capital empleado, lo que indica que genera más beneficios por dólar de capital empleado en comparación con Alphabet Inc. y Microsoft Corporation.
Preguntas frecuentes
1. ¿Cuál es la diferencia entre capital empleado y capital circulante?
El capital empleado representa el capital total invertido en una empresa, incluida la financiación a largo plazo y el inmovilizado. El capital circulante, por su parte, se refiere a la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante y representa los fondos disponibles para las operaciones diarias.
2. ¿Cómo se utiliza el capital empleado en las decisiones de inversión?
El capital empleado es una medida crucial utilizada por los inversores para evaluar la salud financiera y la rentabilidad de una empresa. Proporciona información sobre la eficacia con la que una empresa utiliza su capital y genera beneficios. Los inversores pueden comparar el rendimiento del capital empleado entre diferentes empresas para tomar decisiones de inversión informadas.
3. ¿Puede ser negativo el capital empleado?
Sí, el capital empleado puede ser negativo si una empresa tiene más pasivo circulante que activo total. Esta situación puede indicar dificultades financieras o un alto nivel de endeudamiento.
Lo esencial
El capital empleado es una medida financiera fundamental utilizada para evaluar la utilización del capital y la rentabilidad de una empresa. Al comprender cómo se calcula el capital empleado y sus implicaciones, los inversores pueden tomar decisiones informadas a la hora de invertir en empresas. Además, el seguimiento del rendimiento del capital empleado a lo largo del tiempo puede proporcionar información valiosa sobre los resultados financieros de una empresa y la eficacia de su gestión.
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero o de inversión. Realice siempre una investigación exhaustiva y consulte a un asesor financiero profesional antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Cuál es la diferencia entre capital empleado y capital circulante?
El capital empleado representa el capital total invertido en una empresa, incluida la financiación a largo plazo y el inmovilizado. El capital circulante, por su parte, se refiere a la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante y representa los fondos disponibles para las operaciones diarias.
¿Cómo se utiliza el capital empleado en las decisiones de inversión?
El capital empleado es una medida crucial utilizada por los inversores para evaluar la salud financiera y la rentabilidad de una empresa. Proporciona información sobre la eficacia con la que una empresa utiliza su capital y genera beneficios. Los inversores pueden comparar el rendimiento del capital empleado entre distintas empresas para tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa.
¿Puede ser negativo el capital empleado?
Sí, el capital empleado puede ser negativo si una empresa tiene más pasivo circulante que activo total. Esta situación puede indicar dificultades financieras o un alto nivel de endeudamiento.
¿Qué importancia tiene el rendimiento del capital empleado (ROCE)?
El rendimiento del capital empleado (ROCE) es un ratio financiero clave que mide la rentabilidad generada por el capital invertido en una empresa. Ayuda a evaluar la eficiencia y rentabilidad de la utilización del capital de una empresa. Un ROCE más alto indica una mayor eficiencia y rentabilidad del capital.
¿Cómo puedo calcular el capital empleado de una empresa?
Para calcular el capital empleado, reste el pasivo corriente del activo total de una empresa. También puede sumar el inmovilizado al capital circulante o sumar los fondos propios al pasivo no corriente.
¿Qué factores pueden afectar al capital empleado?
Hay varios factores que pueden afectar al capital empleado, como los cambios en la base de activos de una empresa, los niveles de endeudamiento y las necesidades de capital circulante. Además, las inversiones de capital, las adquisiciones y las desinversiones también pueden influir en el capital empleado de una empresa.
¿Es lo mismo capital empleado que total de fondos propios?
No, el capital empleado no es lo mismo que el total de fondos propios. El capital empleado incluye las fuentes de capital propio y ajeno, como la deuda a largo plazo y otros pasivos no corrientes. El patrimonio neto total representa la participación en la propiedad de una empresa y es un subconjunto del capital empleado.