Berkshire Hathaway reporta fuertes ganancias para el cuarto trimestre de 2020
Berkshire Hathaway, el conglomerado presidido por Warren Buffett, publicó recientemente su informe de ganancias para el cuarto trimestre de 2020. La empresa presentó unos resultados impresionantes, superando las expectativas y destacando la fortaleza de la economía estadounidense. En su carta anual a los accionistas, Buffett expresó su confianza inquebrantable en la resistencia y el progreso del país. Echemos un vistazo más de cerca a los aspectos más destacados del informe de resultados del cuarto trimestre de 2020 de Berkshire Hathaway y de la carta de Buffett.
Resultados financieros
Berkshire Hathaway registró un beneficio por acción (BPA) de 23,015 dólares en el cuarto trimestre de 2020, lo que representa un aumento del 28,5% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Esta cifra superó la estimación del consenso de analistas de 16.177,03 dólares en un impresionante 42,3%. La empresa también logró unas ganancias netas por inversiones de 30.800 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 24,6%, superando la cifra estimada de 30.100 millones de dólares.
Los beneficios de explotación del cuarto trimestre de 2020 se situaron en 5.000 millones de dólares, lo que refleja un crecimiento interanual del 13,6%. A pesar de no cumplir sus objetivos de realizar adquisiciones considerables y experimentar un descenso del 9% en los beneficios de explotación del año, Berkshire Hathaway consiguió aumentar su valor intrínseco por acción al retener beneficios y recomprar aproximadamente el 5% de sus acciones.
Perspectiva de Buffett sobre la evolución del precio de las acciones
En su carta a los accionistas, Warren Buffett reconoció que el rendimiento del precio de las acciones de Berkshire Hathaway fue inferior al del índice S&P 500 por segundo año consecutivo. En 2020, el precio de las acciones de Berkshire aumentó sólo un 2,4%, mientras que el S&P 500, incluidos los dividendos, subió un 18,4%. Este rendimiento inferior fue una decepción para la empresa. Sin embargo, Buffett hizo hincapié en que los beneficios operativos son la métrica más crucial para evaluar el rendimiento de Berkshire, y el enfoque sigue siendo aumentar este segmento de ingresos y adquirir negocios bien posicionados.
La cartera de inversiones y los beneficios no distribuidos
Buffett destacó la importancia de la cartera de inversiones de Berkshire Hathaway, que consta de acciones negociables por valor de 281.000 millones de dólares. Aunque la empresa no controla las operaciones de estos negocios, comparte proporcionalmente su prosperidad a largo plazo. Sin embargo, según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA), sólo los dividendos recibidos de estas empresas participadas se registran en los ingresos de Berkshire. Se espera que los beneficios retenidos por estas empresas, que no son visibles en los libros de Berkshire, generen un valor sustancial en el futuro.
Buffett expresó su confianza en que la participación de Berkshire Hathaway en los beneficios no distribuidos de sus empresas no controladas, a menudo denominada cartera de acciones, generará con el tiempo unas plusvalías iguales o superiores.
Evitar los errores de los conglomerados
Buffett habló de la estrategia de los conglomerados y de los retos a los que se enfrentan al adquirir empresas. Tradicionalmente, los conglomerados se centraban en comprar empresas en su totalidad. Sin embargo, este planteamiento tenía limitaciones, ya que las empresas con más éxito no solían estar interesadas en ser adquiridas. En consecuencia, los conglomerados se veían obligados a adquirir empresas mediocres que carecían de ventajas competitivas duraderas, pagando a menudo primas de “control” exorbitantes.
En cambio, Buffett y su socio Charlie Munger aspiran a poseer participaciones totales o parciales en un grupo diverso de empresas con sólidas características económicas y una gestión competente. Creen que el control de estas empresas no es esencial siempre que contribuyan al éxito global de Berkshire Hathaway.
Las cuatro “joyas de la familia
El valor de Berkshire Hathaway reside principalmente en cuatro negocios, tres de los cuales están totalmente controlados por el conglomerado. El mayor contribuyente es la operación de seguros de propiedad/accidentes, que ha sido el núcleo de Berkshire durante más de cinco décadas. La empresa también posee el 100% de BNSF, el ferrocarril con mayor volumen de mercancías de Estados Unidos, y una participación del 5,4% en Apple Inc. Otro activo significativo es Berkshire Hathaway Energy (BHE), de la que Berkshire posee el 91%.
Estos cuatro negocios se consideran las joyas de la corona de Berkshire Hathaway, y contribuyen sustancialmente al valor global de la empresa.
Recompra de acciones
En 2020, Berkshire Hathaway demostró su confianza en sus diversos negocios recomprando aproximadamente 80.998 acciones “A”, lo que supuso un gasto total de 24.700 millones de dólares. Esta acción aumentó la participación de los accionistas en los negocios de la empresa en un 5,2% sin requerir ninguna inversión adicional.
Buffett hizo hincapié en que las recompras de acciones no deben realizarse a cualquier precio. A diferencia de algunos consejeros delegados estadounidenses que tienden a aumentar las recompras cuando suben los precios de las acciones, Berkshire Hathaway sigue el planteamiento inverso, recomprando acciones cuando los precios son más bajos.
Reunión anual y perspectivas de futuro
La junta anual de Berkshire Hathaway está prevista para el 1 de mayo de 2024. Los accionistas e inversores esperan con impaciencia este acontecimiento, ya que les brinda la oportunidad de conocer las operaciones, la estrategia y los planes futuros de la empresa.
De cara al futuro, Warren Buffett sigue siendo optimista sobre la economía estadounidense. A pesar de los retos que plantea la pandemia de COVID-19, cree en la resistencia y el progreso del país. Berkshire Hathaway seguirá buscando oportunidades de inversión atractivas y adquiriendo empresas que se ajusten a su visión a largo plazo.
En conclusión, el informe de resultados del cuarto trimestre de 2020 de Berkshire Hathaway muestra los sólidos resultados financieros de la empresa, superando las expectativas y reforzando la confianza de Warren Buffett en la economía estadounidense. Con su diversa cartera de negocios y un enfoque prudente de la asignación de capital, Berkshire Hathaway sigue siendo un actor destacado en el panorama de la inversión. Accionistas e inversores pueden esperar con impaciencia la reunión anual para conocer mejor los futuros proyectos de la empresa.
Preguntas y respuestas
Berkshire Hathaway declaró un beneficio por acción (BPA) de 23,015 dólares en el cuarto trimestre de 2020.
¿Cómo se comparó el BPA de Berkshire Hathaway con las estimaciones de los analistas?
El BPA de Berkshire Hathaway de 23.015 dólares superó la estimación de consenso de 16.177,03 dólares en un impresionante 42,3%.
¿Cuáles fueron las ganancias netas de inversión de Berkshire Hathaway en el cuarto trimestre de 2020?
Berkshire Hathaway obtuvo unas ganancias netas de inversión de 30.800 millones de dólares durante el cuarto trimestre de 2020, lo que representa un aumento interanual del 24,6%.
¿Cumplió Berkshire Hathaway sus objetivos de realizar adquisiciones en 2020?
Berkshire Hathaway no cumplió sus objetivos de realizar adquisiciones de envergadura en 2020. Sin embargo, la empresa consiguió aumentar su valor intrínseco por acción al retener beneficios y recomprar aproximadamente el 5% de sus acciones.
¿Cómo se comportaron las acciones de Berkshire Hathaway en 2020?
En 2020, el precio de las acciones de Berkshire Hathaway aumentó sólo un 2,4%, mientras que el S&P 500, incluidos los dividendos, subió un 18,4%. Este bajo rendimiento fue una decepción para la empresa.
¿Cuáles son los cuatro principales negocios que contribuyen al valor de Berkshire Hathaway?
Los cuatro principales negocios que contribuyen al valor de Berkshire Hathaway son la operación de seguros de propiedad/accidentes, BNSF (el ferrocarril con mayor volumen de carga de América), una participación del 5,4% en Apple Inc. y Berkshire Hathaway Energy (BHE), de la que Berkshire posee el 91%.
¿Cuál fue el enfoque de Berkshire Hathaway respecto a la recompra de acciones en 2020?
Berkshire Hathaway recompró aproximadamente 80.998 acciones “A” en 2020, lo que supone un gasto total de 24.700 millones de dólares. La empresa sigue un enfoque prudente en la recompra de acciones, recomprándolas cuando los precios son más bajos que cuando son más altos.