American Depository Share: Definición, Ejemplos, Vs. ADR
Una American Depository Share (ADS) es una acción de una empresa no estadounidense que está en manos de un banco depositario estadounidense y que puede ser adquirida por inversores estadounidenses. Los ADS forman parte de un instrumento financiero más amplio denominado American Depositary Receipts (ADR), que representa la emisión íntegra de acciones por parte de una empresa extranjera. Sin embargo, los términos ADS y ADR suelen utilizarse indistintamente.
¿Qué son los American Depositary Shares?
Los ADR son certificados negociables emitidos por bancos estadounidenses en virtud de acuerdos con empresas extranjeras. Sirven como prueba de la propiedad de ADS, de forma similar a como un certificado de acciones denota la propiedad de acciones. Los ADS están diseñados para facilitar la negociación de acciones y pueden negociarse en mercados no organizados o en las principales bolsas, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o el Nasdaq, dependiendo de la voluntad de la empresa extranjera de cumplir la normativa estadounidense.
La cotización en una bolsa importante suele exigir que la empresa extranjera cumpla requisitos de información similares a los de las empresas nacionales y se adhiera a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA).
Ventajas de los ADS
Las empresas extranjeras que deciden ofrecer acciones en las bolsas de EE.UU. obtienen acceso a una base de inversores más amplia y al mercado financiero más sofisticado del mundo. Esta base de inversores más amplia también puede reducir potencialmente los costes de capital futuro para la empresa extranjera. Para los inversores estadounidenses, los ADS ofrecen la oportunidad de invertir en empresas extranjeras sin tener que lidiar con conversiones de divisas y otros procesos administrativos transfronterizos.
Los inconvenientes de las ADS
Un posible inconveniente para los inversores que poseen ADS es el riesgo cambiario. Las fluctuaciones del tipo de cambio entre el dólar estadounidense y la divisa extranjera pueden repercutir en el precio de las acciones, así como en cualquier pago de ingresos, que deben convertirse a dólares estadounidenses.
Además, el tratamiento fiscal de los dividendos de los ADS difiere del de las acciones nacionales. La mayoría de los países aplican una retención a cuenta sobre los dividendos emitidos por ADR. El importe de la retención puede variar según el país, desde unos pocos puntos porcentuales hasta una parte significativa del impuesto sobre los dividendos. Esta retención se suma al impuesto sobre los dividendos ya aplicado por las autoridades estadounidenses. Sin embargo, los inversores en ADR pueden evitar el impuesto sobre los dividendos presentando el formulario 1116 para obtener un crédito fiscal extranjero.
Ejemplos reales de ADS
Ejemplos reales de ADS son las acciones de empresas extranjeras negociadas en el mercado estadounidense. Por ejemplo, Woori Bank, un banco surcoreano filial de Woori Financial Group, tiene ADS que se negocian en el mercado estadounidense. Estos ADS pueden experimentar brechas de precios fuera del horario de negociación estadounidense cuando la negociación está activa en el país de origen de la empresa mientras los mercados estadounidenses están cerrados.
Cabe señalar que un solo ADS suele representar más de una acción ordinaria. Por lo tanto, el movimiento del precio de los ADS puede no corresponderse directamente con el movimiento del precio de las acciones subyacentes de la empresa extranjera.
Conclusión
Los American Depository Shares (ADS) brindan a los inversores estadounidenses la oportunidad de invertir en empresas extranjeras a través de bancos depositarios estadounidenses. Estas acciones, que forman parte de un instrumento financiero más amplio conocido como American Depositary Receipts (ADR), permiten a las empresas extranjeras acceder a una base de inversores más amplia y al mercado financiero más sofisticado del mundo. Aunque los ADS ofrecen ventajas como una mayor accesibilidad al mercado y la evitación de conversiones de divisas, también presentan posibles inconvenientes, como el riesgo cambiario y un tratamiento fiscal diferente. Comprender la naturaleza de las ADS puede ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas cuando consideren invertir en empresas extranjeras.
Preguntas y respuestas
¿Qué es una American Depository Share (ADS)?
Una American Depository Share (ADS) es una acción de una empresa no estadounidense que está en manos de un banco depositario estadounidense y puede ser adquirida por inversores estadounidenses. Representa la propiedad de la empresa extranjera subyacente y se negocia en el mercado estadounidense.
¿Cuál es la diferencia entre un ADS y un ADR?
Un ADS (American Depository Share) es una acción individual de una empresa extranjera en poder de un banco depositario estadounidense. Un ADR (American Depositary Receipt) representa la totalidad de las acciones emitidas por una empresa extranjera y es un certificado negociable emitido por un banco estadounidense en virtud de un acuerdo con la empresa extranjera.
¿Dónde pueden negociarse los ADS?
Los ADS pueden negociarse en el mercado estadounidense, ya sea en mercados extrabursátiles (OTC) o en las principales bolsas, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o el Nasdaq. La cotización y negociación de ADS depende de la voluntad de la empresa extranjera de cumplir la normativa estadounidense.
¿Cuáles son las ventajas de invertir en ADS?
Invertir en ADS permite a los inversores estadounidenses acceder a empresas extranjeras e invertir en ellas sin necesidad de realizar conversiones de divisas ni lidiar con procesos administrativos transfronterizos. Ofrece la oportunidad de diversificar las carteras y ganar exposición a los mercados mundiales.
¿Cuáles son los riesgos asociados a la tenencia de ADS?
Uno de los principales riesgos es el riesgo de cambio. Las fluctuaciones en el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y la moneda extranjera pueden afectar al precio de los ADS, así como a cualquier pago de ingresos. Además, los inversores deben ser conscientes del diferente tratamiento fiscal de los dividendos de los ADS, ya que la mayoría de los países imponen retenciones fiscales sobre los dividendos emitidos por ADR.
¿Representan siempre los ADS una relación de uno a uno con las acciones subyacentes?
No, un solo ADS puede representar más de una acción ordinaria de la sociedad extranjera. Esto significa que la evolución del precio de los ADS puede no corresponderse directamente con la de las acciones subyacentes.
¿Pueden los inversores estadounidenses comprar ADS de cualquier empresa extranjera?
No todas las empresas extranjeras ofrecen ADS para su negociación en el mercado estadounidense. La decisión de ofrecer ADS depende de la estrategia de la empresa extranjera y de su voluntad de cumplir la normativa y los requisitos de información estadounidenses. Los inversores deben investigar la disponibilidad de ADS para las empresas extranjeras específicas en las que estén interesados.