Acciones preferentes retractables: Qué son y cómo funcionan
Las acciones preferentes retractables son un tipo único de acciones preferentes que ofrece a los inversores una característica distintiva: la posibilidad de vender sus acciones de nuevo al emisor a un precio predeterminado. En esta completa guía, exploraremos el concepto de acciones preferentes retractables, cómo funcionan y proporcionaremos un ejemplo ilustrativo para mejorar su comprensión.
Las participaciones preferentes retractables
Las acciones preferentes, en general, se asemejan a los bonos de renta fija, ya que pagan dividendos en lugar de intereses. Sin embargo, las acciones preferentes escamoteables introducen un nivel adicional de flexibilidad. La característica retráctil permite a estas acciones mantener un valor relativamente estable en torno al precio de retracción, o valor nominal, en contraste con las acciones preferentes tradicionales cuyos precios fluctúan con los cambios en los tipos de interés.
Normalmente, las acciones preferentes retractables vienen con una fecha de vencimiento designada. Una vez llegada esta fecha, los accionistas preferentes tienen la opción de ejercer su derecho a rescatar sus acciones a cambio de efectivo, equivalente al valor nominal, o posiblemente canjearlas por acciones ordinarias del emisor, si esa opción está disponible.
Características principales de las acciones preferentes rescatables
Las acciones preferentes retráctiles poseen varios atributos clave que las distinguen de otros tipos de acciones preferentes. He aquí las características más destacadas:
- Fecha de vencimiento: Las acciones preferentes retractables tienen una fecha de vencimiento predeterminada, tras la cual la empresa emisora puede obligar a los accionistas a convertir sus acciones en efectivo o, en algunos casos, en acciones ordinarias.
- Canje por efectivo y dividendos: Cuando las acciones preferentes retractables vencen y se canjean por efectivo, los inversores reciben el valor nominal de sus acciones junto con los dividendos acumulados, según se indica en el folleto.
- Obligaciones de dividendos limitadas: Las empresas pueden optar por emitir acciones preferentes retractables para restringir el período de tiempo que necesitan para pagar dividendos preferentes. Esto les permite hacer frente a las necesidades inmediatas de efectivo al tiempo que anticipan los flujos de caja futuros para reembolsar a los accionistas preferentes y retirar las acciones preferentes.
Casos de uso de las acciones preferentes escamoteables
Las participaciones preferentes escamoteables sirven para varios propósitos y pueden utilizarse en diferentes escenarios. Exploremos algunos casos de uso comunes:
- Obtención inmediata de capital: Las empresas pueden emitir acciones preferentes retractables cuando necesitan efectivo inmediato pero prevén disponer de fondos suficientes en el futuro para reembolsar a los accionistas preferentes. Al ofrecer estas acciones, pueden acceder rápidamente a capital para necesidades operativas que de otro modo podrían retrasarse o limitarse.
- Limitación del pago de dividendos: La emisión de acciones preferentes retractables permite a las empresas evitar el pago continuo de dividendos preferentes. En su lugar, estas acciones existen durante un periodo de tiempo fijo, tras el cual los accionistas pueden volver a venderlas a la empresa, liberándola de nuevas obligaciones de dividendos.
- Acceso a tipos de interés favorables: Las empresas pueden beneficiarse de las acciones preferentes retráctiles aprovechando las variaciones de los tipos de interés. Si una empresa ya ha emitido acciones preferentes con tipos de dividendo más altos, puede rescatarlas y emitir nuevas acciones con tipos de dividendo más bajos, ajustándose así a las condiciones imperantes en el mercado.
Comparación entre acciones preferentes rescatables y rescatables
Aunque las acciones preferentes retractables comparten algunas similitudes con las acciones preferentes rescatables, no son idénticas. He aquí las principales diferencias:
Las acciones preferentes rescatables permiten a los accionistas revender sus acciones al emisor a un precio predeterminado al vencimiento. En cambio, las acciones preferentes rescatables conceden al emisor la opción de rescatar sus acciones en cualquier momento a partir de una fecha concreta, a menudo a un precio especificado en el folleto.
Las acciones preferentes rescatables ofrecen a las empresas la ventaja de sustituir acciones con un tipo de dividendo más alto por otras con un tipo de dividendo más bajo, aprovechando los tipos de interés favorables. Por otro lado, las acciones preferentes retractables se centran principalmente en proporcionar flexibilidad a los accionistas preferentes en lo que respecta a la venta de sus acciones al emisor.
Ejemplo de acciones preferentes retractables
Para ilustrar mejor el concepto de acciones preferentes retractables, consideremos un escenario hipotético:
Supongamos que la empresa XYZ necesita liquidez inmediata pero desea evitar la dilución de sus accionistas ordinarios existentes mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales. Como alternativa, la empresa decide emitir acciones preferentes retractables con un pago de dividendos del 4%. Estas acciones tienen un valor nominal de 100 dólares, lo que supone un pago total anual de dividendos de 4. El plazo de vencimiento de estas acciones se fija en cinco años.
Al final del periodo de cinco años, la empresa XYZ puede obligar a los accionistas preferentes a reembolsar sus acciones por 100 dólares en efectivo. Debido al importe de reembolso predeterminado, el precio de la acción debería permanecer relativamente estable en comparación con las acciones preferentes no rescatables, que están sujetas a fluctuaciones basadas en los cambios de los tipos de interés y los rendimientos.
Es esencial que los inversores determinen si las acciones preferentes son acumulativas o no acumulativas. En el caso de las acciones acumulativas, los dividendos no percibidos se siguen debiendo a los accionistas. Sin embargo, las acciones no acumulativas no acumulan los pagos no realizados, y los accionistas deben soportar la pérdida si la empresa no paga los dividendos.
Conclusión
Las acciones preferentes rescatables ofrecen a los inversores una oportunidad única de revender sus acciones al emisor a un precio predeterminado, proporcionando flexibilidad y estabilidad a su inversión. Comprender las características y los casos de uso de las acciones preferentes retractables puede ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas sobre sus carteras.
Al explorar el concepto, las características clave, los casos de uso y proporcionar un ejemplo, esperamos que este artículo haya mejorado su comprensión de las participaciones preferentes retractables. Recuerde investigar a fondo y consultar con profesionales financieros antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Qué son las acciones preferentes retráctiles?
Las acciones preferentes retractables son un tipo de acciones preferentes que permiten a los accionistas vender sus acciones de nuevo al emisor a un precio predeterminado a su vencimiento.
¿Cómo funcionan las acciones preferentes retractables?
Las acciones preferentes retractables funcionan ofreciendo a los inversores la opción de canjear sus acciones por efectivo a un precio predeterminado cuando las acciones llegan a su vencimiento. Esta característica ofrece flexibilidad a los accionistas y contribuye a mantener la estabilidad del precio de las acciones.
¿Qué ocurre cuando vencen las acciones preferentes retractables?
Cuando las acciones preferentes retractables alcanzan su fecha de vencimiento, los accionistas tienen la opción de vender sus acciones al emisor a cambio de efectivo al precio predeterminado. Alternativamente, el emisor puede ofrecer la opción de canjear las acciones por acciones ordinarias.
¿Cuáles son las ventajas de invertir en acciones preferentes retráctiles?
Invertir en acciones preferentes retractables puede ofrecer varias ventajas. Entre ellas, el potencial de estabilidad de los precios de las acciones, la capacidad de acceder rápidamente al capital y la posibilidad de que las empresas limiten el pago de dividendos.
¿Pueden rescatarse las acciones preferentes retractables antes de su vencimiento?
A diferencia de las acciones preferentes rescatables, las acciones preferentes retractables normalmente no pueden ser rescatadas por el emisor antes de la fecha de vencimiento. La opción de reembolso corresponde a los accionistas al llegar el vencimiento.
¿En qué se diferencian las acciones preferentes retractables de las acciones preferentes rescatables?
Las acciones preferentes retractables se diferencian de las acciones preferentes rescatables en que las primeras permiten a los accionistas vender sus acciones de nuevo al emisor al vencimiento, mientras que las segundas dan al emisor la opción de rescatar las acciones en cualquier momento después de una fecha determinada.
¿Qué factores deben tener en cuenta los inversores al invertir en acciones preferentes rescatables?
Al considerar una inversión en acciones preferentes retractables, los inversores deben evaluar factores como el tipo de dividendo, la estabilidad financiera de la empresa, las condiciones del reembolso y si las acciones son acumulativas o no acumulativas. Consultar con un asesor financiero puede ayudar a tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa.