Acciones cíclicas frente a no cíclicas: ¿Cuál es la diferencia?

Acciones cíclicas frente a no cíclicas: ¿Cuál es la diferencia?

Invertir en bolsa implica navegar entre varios tipos de valores, cada uno con sus propias características y comportamiento. Dos categorías comunes de valores son los cíclicos y los no cíclicos. Entender la diferencia entre estos tipos de valores puede ayudar a los inversores a tomar decisiones con conocimiento de causa y a gestionar sus carteras con eficacia. En este artículo analizaremos las principales características de los valores cíclicos y no cíclicos y su relación con la economía en general.

Valores cíclicos

Los valores cíclicos están estrechamente ligados a las fluctuaciones de la economía. Sus cotizaciones son volátiles y suben y bajan al compás de la situación económica general. Cuando la economía experimenta crecimiento y expansión, los valores cíclicos tienden a funcionar bien y sus precios suben. Por el contrario, durante las recesiones económicas, los precios de los valores cíclicos tienden a bajar.
Las empresas cíclicas operan en sectores que producen o venden bienes y servicios discrecionales. Estos son los bienes y servicios que la gente tiende a comprar con más frecuencia cuando la economía es próspera, pero también son las primeras cosas que los consumidores recortan cuando los tiempos son difíciles. Ejemplos de industrias cíclicas son los restaurantes, las cadenas hoteleras, las aerolíneas, los fabricantes de artículos de lujo y las empresas automovilísticas.
Durante las recesiones económicas, cuando los consumidores retrasan o reducen su gasto en artículos no esenciales, los ingresos de las empresas cíclicas disminuyen. Esto ejerce presión sobre los precios de sus acciones, lo que puede llevar a caídas significativas o incluso a la quiebra de algunas empresas en recesiones prolongadas. Predecir el comportamiento de los valores cíclicos puede resultar difícil debido a la naturaleza impredecible de los ciclos económicos.

Valores no cíclicos

Los valores no cíclicos, también conocidos como valores defensivos o de consumo básico, muestran una mayor estabilidad y un rendimiento más constante que los valores cíclicos. Estos valores están menos influidos por las fluctuaciones económicas y tienden a superar al mercado durante las desaceleraciones económicas. Las empresas no cíclicas producen o distribuyen bienes y servicios que se consideran esenciales y tienen una demanda constante independientemente del estado de la economía.
Los bienes de consumo básico incluyen productos como alimentos, bebidas, artículos para el hogar, productos de cuidado personal y servicios públicos. Se trata de artículos cotidianos que la gente sigue comprando incluso en tiempos de dificultades económicas. Las empresas de servicios públicos, por ejemplo, proporcionan servicios esenciales como electricidad y agua, de los que la gente depende independientemente de las condiciones económicas. Los valores no cíclicos suelen considerarse inversiones más seguras porque proporcionan un nivel de estabilidad y pueden ayudar a proteger a los inversores contra los efectos negativos de las recesiones económicas.

La diferencia de rendimiento

La principal distinción entre valores cíclicos y no cíclicos radica en su rendimiento durante las distintas fases del ciclo económico. Los valores cíclicos tienden a seguir las tendencias económicas generales, experimentando importantes fluctuaciones de precios a medida que la economía atraviesa periodos de crecimiento, apogeo, recesión y recuperación. Por otro lado, los valores no cíclicos muestran unos beneficios más estables y son menos sensibles a las condiciones económicas, lo que los convierte en inversiones más fiables tanto en tiempos económicos buenos como malos.
Para ilustrar la diferencia, veamos un ejemplo histórico. A principios de la década de 2000, durante una recesión económica, el precio de las acciones de Ford Motor Co, una empresa muy cíclica, experimentó un fuerte descenso. En cambio, la cotización de Florida Public Utilities Co., una empresa clásica no cíclica, se mantuvo relativamente estable. Esto demuestra que los valores cíclicos son más susceptibles a las recesiones económicas, mientras que los no cíclicos ofrecen más resistencia y consistencia.

Conclusión

Comprender la diferencia entre valores cíclicos y no cíclicos es esencial para los inversores que desean construir una cartera diversificada. Los valores cíclicos están ligados a las fluctuaciones de la economía y pueden ser más volátiles, mientras que los no cíclicos ofrecen estabilidad y un rendimiento constante. Al reconocer las características de cada tipo de valores, los inversores pueden asignar estratégicamente sus inversiones en función de su tolerancia al riesgo y sus perspectivas económicas.
Es importante tener en cuenta que la clasificación de un valor como cíclico o no cíclico no es estática y puede cambiar con el tiempo. Las condiciones económicas, la evolución del sector y factores específicos de la empresa pueden influir en el comportamiento de un valor. Por lo tanto, la investigación y el análisis exhaustivos son cruciales a la hora de tomar decisiones de inversión.
En última instancia, una cartera bien equilibrada puede incluir una combinación de valores cíclicos y no cíclicos para mitigar los riesgos y aprovechar las diferentes condiciones del mercado. Diversificando entre varios sectores y comprendiendo la dinámica de los valores cíclicos y no cíclicos, los inversores pueden posicionarse para el éxito a largo plazo en el mercado bursátil.

Preguntas y respuestas

¿Qué son los valores cíclicos?

Los valores cíclicos son valores de empresas estrechamente ligadas a las fluctuaciones de la economía. Suelen tener un buen comportamiento durante los periodos de crecimiento económico y decaen durante las recesiones económicas. Suelen encontrarse en sectores como la hostelería, los artículos de lujo y los automóviles, en los que el gasto de los consumidores es discrecional y tiende a fluctuar con las condiciones económicas.

¿Qué son los valores no cíclicos?

Los valores no cíclicos, también conocidos como valores defensivos o de consumo básico, son valores de empresas que producen o distribuyen bienes y servicios esenciales. Estos valores están menos influidos por las fluctuaciones económicas y tienden a ofrecer un rendimiento más estable y constante. Sectores como la alimentación y las bebidas, los artículos domésticos, los servicios públicos y la atención sanitaria suelen formar parte de los valores no cíclicos.

¿En qué se diferencian los valores cíclicos de los no cíclicos?

La principal diferencia entre los valores cíclicos y los no cíclicos radica en su comportamiento durante las distintas fases del ciclo económico. Los valores cíclicos son más sensibles a las condiciones económicas y tienden a seguir las tendencias económicas generales. Los valores no cíclicos, en cambio, están menos influidos por las fluctuaciones económicas y presentan unos beneficios más estables. Los valores cíclicos pueden ser más volátiles, mientras que los no cíclicos ofrecen más estabilidad y resistencia.

¿Son los valores cíclicos más arriesgados que los no cíclicos?

Los valores cíclicos suelen considerarse más arriesgados que los no cíclicos debido a su mayor volatilidad y sensibilidad a las condiciones económicas. Durante las recesiones económicas, los valores cíclicos pueden experimentar importantes pérdidas de valor, y algunas empresas pueden incluso verse abocadas a la quiebra. Los valores no cíclicos, al estar menos influidos por las fluctuaciones económicas, proporcionan más estabilidad y pueden ayudar a mitigar los riesgos durante las recesiones económicas.

¿Pueden los valores cíclicos ser inversiones rentables?

Sí, los valores cíclicos pueden ser inversiones rentables, especialmente durante periodos de crecimiento económico. Cuando la economía está en auge, los valores cíclicos pueden experimentar subidas sustanciales de precios, lo que se traduce en importantes beneficios para los inversores. Sin embargo, la inversión en valores cíclicos requiere un análisis y un calendario cuidadosos, ya que su rendimiento está estrechamente ligado a los ciclos económicos y puede ser impredecible.

¿Por qué los inversores deberían plantearse invertir en valores no cíclicos?

Los inversores pueden plantearse invertir en valores no cíclicos por varias razones. En primer lugar, los valores no cíclicos ofrecen más estabilidad y un rendimiento constante, lo que los hace atractivos durante las recesiones económicas, cuando los valores cíclicos pueden sufrir. En segundo lugar, los valores no cíclicos suelen considerarse inversiones defensivas que pueden proporcionar un flujo de ingresos fiable y proteger contra los efectos negativos de la volatilidad económica. Por último, los valores no cíclicos se consideran inversiones más seguras para los inversores más reacios al riesgo que dan prioridad a la preservación del capital.

¿Debo invertir sólo en valores cíclicos o no cíclicos?

En general, se recomienda tener una cartera bien diversificada que incluya una mezcla de valores cíclicos y no cíclicos. Esta diversificación ayuda a mitigar los riesgos y aprovecha las diferentes condiciones del mercado. Al distribuir las inversiones entre varios sectores y clases de activos, los inversores pueden equilibrar el potencial de mayor rentabilidad de los valores cíclicos con la estabilidad y resistencia que ofrecen los valores no cíclicos. La asignación específica depende de la tolerancia individual al riesgo, los objetivos de inversión y las perspectivas del mercado.