5 señales de advertencia de la “euforia” del mercado
El mercado bursátil estadounidense está registrando unos resultados excepcionales: el índice S&P 500 ha subido un 23,4% este año y ha alcanzado nuevos máximos históricos. Sin embargo, según Lori Calvasina, responsable de estrategia de renta variable estadounidense de RBC Capital Markets, hay cinco señales de alarma de la euforia de los inversores que sugieren riesgos crecientes. En este artículo, exploraremos estas señales de advertencia y su importancia para los inversores.
Posiciones alcistas de los gestores de activos
Una de las señales de alarma identificadas por Calvasina son las posiciones alcistas de los gestores de activos en futuros de renta variable estadounidense. Estas posiciones son similares a los máximos observados antes de la crisis financiera, lo que indica una posible reacción negativa a las malas noticias. Esto sugiere que los inversores pueden ser excesivamente optimistas y no tener en cuenta los riesgos potenciales del mercado.
Valoraciones bursátiles casi elevadas
Otra señal de alerta es que las valoraciones de las acciones estadounidenses están cerca de sus máximos de finales de 2017. Esto implica que las acciones pueden estar sobrevaloradas y no reflejar con precisión su valor intrínseco. Cuando las valoraciones son altas, existe un mayor riesgo de una corrección del mercado o una caída de los precios de las acciones.
Previsiones de beneficios excesivamente optimistas
Calvasina también señala que las previsiones de beneficios para 2020 son demasiado optimistas. Cuando las expectativas de beneficios son demasiado optimistas, hay más probabilidades de decepción si las empresas no las cumplen. Si los beneficios se quedan cortos, puede afectar negativamente a los precios de las acciones y a la confianza de los inversores.
Anticipación de acuerdos comerciales
Mientras que las cotizaciones bursátiles anticipan un acuerdo comercial entre EE.UU. y China en su primera fase, la confianza empresarial sigue seriamente dañada. Esto sugiere que puede haber una desconexión entre las expectativas del mercado y la realidad económica real. Si la confianza empresarial no se recupera como se espera, podría tener un impacto negativo en las cotizaciones bursátiles.
Rápida subida del S&P 500
El S&P 500 ha subido casi un 32% por encima de su mínimo de diciembre de 2018, similar a anteriores repuntes desde mínimos de 2010, 2011 y 2016 que finalmente se detuvieron. Este patrón indica que el mercado podría estar a punto de hacer una pausa o una corrección. Es esencial considerar la posibilidad de una caída del mercado después de una subida significativa.
Importancia para los inversores
Según Calvasina, la actual temporada de presentación de informes no justifica un posicionamiento eufórico y unas valoraciones máximas. A pesar de unos beneficios mejores de lo esperado, el tono general en torno a la demanda, los factores macroeconómicos, los aranceles y el ahorro de costes sigue siendo familiar. Esto sugiere que puede haber una falta de impulsores fundamentales que respalden el actual repunte del mercado.
Por otra parte, los elevados niveles de activos de los fondos del mercado monetario, que se sitúan en máximos de 10 años y siguen subiendo, contradicen la narrativa del posicionamiento eufórico. Algunos estrategas lo consideran un indicador alcista, que indica que los inversores siguen siendo cautos y buscan activos más seguros.
Sin embargo, los consejeros delegados y directores financieros reflejan una perspectiva más pesimista, con una confianza empresarial dañada y expectativas de una recesión en EE.UU. en 2020. Este sentimiento negativo de los líderes empresariales puede tener un impacto significativo en las decisiones de inversión y en el sentimiento del mercado.
Conclusión
Mientras el mercado bursátil estadounidense sigue alcanzando nuevos máximos, es esencial que los inversores sean conscientes de las señales de advertencia de la euforia del mercado. Las posiciones alcistas de los gestores de activos, las valoraciones casi elevadas de las acciones, las previsiones de beneficios excesivamente optimistas, la anticipación de acuerdos comerciales y la rápida subida del S&P 500 son factores a tener en cuenta. Es crucial que los inversores evalúen los riesgos y tomen decisiones de inversión informadas basadas en una comprensión global de la dinámica del mercado. Manteniéndose vigilantes y precavidos, los inversores pueden sortear posibles caídas del mercado y proteger sus carteras de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Cuáles son las señales de alarma de la euforia del mercado?
Las señales de alarma de la euforia del mercado incluyen las posiciones alcistas de los gestores de activos, las valoraciones casi elevadas de las acciones, las previsiones de beneficios excesivamente optimistas, la anticipación de acuerdos comerciales y una subida rápida del S&P 500.
¿Por qué preocupan las posiciones alcistas de los gestores de activos?
Las posiciones alcistas de los gestores de activos pueden ser preocupantes porque se asemejan a los máximos observados antes de la crisis financiera. Esto sugiere que los inversores pueden ser excesivamente optimistas y no considerar adecuadamente los riesgos potenciales del mercado. Este posicionamiento puede provocar una reacción negativa significativa ante las malas noticias.
¿Qué significa que las valoraciones de las acciones estén cerca de sus máximos?
Cuando las valoraciones de las acciones están cerca de sus máximos, significa que las acciones pueden estar sobrevaloradas y no reflejar con exactitud su valor intrínseco. Las valoraciones elevadas aumentan el riesgo de una corrección del mercado o una caída de los precios de las acciones.
¿Por qué las previsiones de beneficios demasiado optimistas son una señal de alarma?
Las previsiones de beneficios excesivamente optimistas pueden ser una señal de advertencia, porque crean grandes expectativas para las empresas. Si las empresas no cumplen esas expectativas, los inversores pueden sentirse decepcionados, lo que puede repercutir negativamente en las cotizaciones bursátiles.
¿Por qué preocupa la anticipación de los acuerdos comerciales?
Aunque las cotizaciones bursátiles estén anticipando un acuerdo comercial entre EE.UU. y China en su primera fase, el hecho de que la confianza empresarial siga gravemente dañada es motivo de preocupación. Si la confianza empresarial no se recupera como se espera, puede afectar negativamente a las cotizaciones bursátiles y al sentimiento del mercado.
¿Qué indica la rápida subida del S&P 500?
La rápida subida del S&P 500, similar a anteriores repuntes desde mínimos, podría indicar que el mercado podría estar a punto de hacer una pausa o una corrección. Es esencial que los inversores consideren la posibilidad de una caída del mercado tras una subida significativa.
¿Cómo deben interpretar los inversores estas señales de advertencia?
Los inversores deben interpretar estas señales de advertencia como indicadores de posibles riesgos y desafíos en el mercado. Es fundamental actuar con cautela, investigar a fondo y tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa. Conocer estas señales de advertencia puede ayudar a los inversores a sortear la volatilidad del mercado y proteger sus carteras de inversión.