3 carteras de Goldman que están aplastando el mercado
Goldman Sachs, uno de los principales bancos de inversión del mundo, ha publicado recientemente tres carteras que han estado batiendo al mercado. Estas carteras, a saber, High Revenue Growth, High Sharpe Ratio y Dual Beta, han proporcionado impresionantes rendimientos totales, incluidos los dividendos, del 11% en lo que va de año (YTD) hasta el 25 de enero de 2019. En comparación, el índice S&P 500 (SPX) solo ha logrado una rentabilidad del 6% durante el mismo periodo.
Cartera de crecimiento de altos ingresos
La cartera High Revenue Growth está formada por 50 valores del S&P 500 que se espera que experimenten el mayor crecimiento de ingresos en 2019. Se proyecta que estas empresas aumenten sus ganancias a través del crecimiento de las ventas en lugar de depender de la expansión del margen de beneficio. Se prevé que la mediana de los valores de esta cartera logre un crecimiento de los ingresos del 11% y del beneficio por acción (BPA) del 12% en 2019. Por el contrario, se espera que la mediana de las acciones del S&P 500 logre un crecimiento de los ingresos del 5% y un crecimiento de las ganancias por acción del 8%. Algunos valores representativos de esta cartera son Align Technology Inc. (ALGN), SVB Financial Group (SIVB) y Autodesk Inc. (ADSK).
Cartera con alto ratio de Sharpe
La cartera High Sharpe Ratio comprende 50 valores del S&P 500 que ofrecen la mayor rentabilidad prospectiva ajustada al riesgo. El cálculo de la rentabilidad prospectiva se basa en los objetivos de precio de consenso para cada valor, mientras que la medida del riesgo es la volatilidad implícita del precio derivada de los contratos de opciones con vencimiento a seis meses vista. Se espera que la acción mediana de esta cartera ofrezca casi el doble de rentabilidad que la acción mediana del S&P 500, con un 32% frente a un 17%. A pesar del mayor rendimiento previsto, la volatilidad implícita es sólo ligeramente superior, del 31% frente al 28% de la acción mediana del S&P 500. Entre los valores representativos de esta cartera figuran Conagra Brands Inc. (CAG), Humana Inc. (HUM) y Assurant Inc. (AIZ).
Cartera Dual Beta
La cartera Dual Beta se compone de 50 valores que presentan la mayor beta combinada, o correlación positiva, tanto con la economía estadounidense como con el S&P 500. Goldman Sachs utiliza el índice MAP (plataforma de evaluación de macrodatos) de sorpresas de datos económicos de EE.UU. para determinar la correlación con la economía. La acción mediana de esta cartera es casi tres veces más sensible a las sorpresas de los datos económicos y a los movimientos del mercado en comparación con la acción mediana del S&P 500. Es probable que los valores de esta cartera superen al mercado cuando los datos económicos superen las expectativas y el mercado en general suba. Entre los valores representativos de esta cartera figuran ABIOMED Inc. (ABMD), Fluor Corp. (FLR) y Newfield Exploration Co. (NFX).
Implicaciones para los inversores
Estas tres carteras han demostrado un fuerte rendimiento en 2019, superando al mercado en general. Los inversores que busquen exposición a empresas de alto crecimiento deberían considerar la cartera High Revenue Growth, que se centra en valores con el mayor crecimiento de ingresos esperado. Por otro lado, aquellos que busquen rendimientos ajustados al riesgo pueden encontrar atractiva la cartera High Sharpe Ratio, ya que incluye acciones con mayores rendimientos esperados en relación con su volatilidad implícita. Por último, los inversores que creen en la fortaleza de la economía estadounidense pueden encontrar atractiva la cartera Dual Beta, ya que incluye valores correlacionados positivamente tanto con la economía como con el S&P 500.
Es importante señalar que, aunque estas carteras han obtenido buenos resultados en el pasado, la rentabilidad futura está sujeta a las condiciones del mercado y a otros factores. Los inversores deben investigar a fondo y considerar sus propios objetivos de inversión y tolerancia al riesgo antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Conclusión
Goldman Sachs ha presentado tres carteras, High Revenue Growth, High Sharpe Ratio y Dual Beta, que han superado al mercado en lo que va de 2019. Estas carteras ofrecen a los inversores exposición a empresas con alto crecimiento de ingresos, rentabilidad ajustada al riesgo y correlación positiva con la economía estadounidense y el S&P 500. Si bien el rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros, estas carteras ofrecen opciones interesantes para los inversores que buscan capitalizar diferentes estrategias de inversión. Como siempre, es crucial que los inversores lleven a cabo su propia diligencia debida y consulten con profesionales financieros antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
Las tres carteras introducidas por Goldman Sachs son la cartera High Revenue Growth, la cartera High Sharpe Ratio y la cartera Dual Beta.
¿Qué es la cartera High Revenue Growth?
La cartera High Revenue Growth está formada por 50 valores del S&P 500 que se espera que experimenten el mayor crecimiento de ingresos en 2019. Se prevé que estas empresas aumenten sus beneficios a través del crecimiento de las ventas en lugar de depender de la expansión del margen de beneficios.
Qué es la cartera High Sharpe Ratio?
La cartera High Sharpe Ratio está compuesta por 50 valores del S&P 500 que ofrecen la mayor rentabilidad prospectiva ajustada al riesgo. El cálculo de la rentabilidad prospectiva se basa en los precios objetivo de consenso para cada valor, mientras que la medida del riesgo es la volatilidad implícita del precio derivada de los contratos de opciones con vencimiento a seis meses vista.
¿Qué es la cartera Dual Beta?
La cartera Dual Beta está compuesta por 50 valores que presentan la mayor beta combinada, o correlación positiva, tanto con la economía estadounidense como con el S&P 500. Goldman Sachs utiliza el índice MAP estadounidense de sorpresas en los datos económicos para determinar la correlación con la economía.
¿Cómo se han comportado estas carteras hasta ahora?
Estas carteras han ofrecido una rentabilidad total, incluidos los dividendos, del 11% en lo que va de año (YTD) hasta el 25 de enero de 2019. En comparación, el índice S&P 500 ha logrado una rentabilidad del 6% durante el mismo periodo.
Cuáles son algunos valores representativos de la cartera High Revenue Growth?
Algunos valores representativos de la cartera High Revenue Growth son Align Technology Inc. (ALGN), SVB Financial Group (SIVB) y Autodesk Inc. (ADSK).
¿Qué deben tener en cuenta los inversores antes de invertir en estas carteras?
Aunque estas carteras han obtenido buenos resultados en el pasado, la rentabilidad futura está sujeta a las condiciones del mercado y a otros factores. Los inversores deben llevar a cabo una investigación exhaustiva, considerar sus propios objetivos de inversión y tolerancia al riesgo, y consultar con profesionales financieros antes de tomar cualquier decisión de inversión.